Дать определения основным понятиям 2 часть

Цель портфельных инвестиций - получить доход за счет роста курсовой стоимости и выплачиваемых дивидендов.

Портфельных инвесторов интересуют, прежде всего, три момента:

а) уровень доходности иностранных ценных бумаг (на движение портфельных инвестиций значительное влияние оказывает разница в нормах процента, вы-плачиваемых по ценным бумагам в разных странах) ;

б) степень риска по этим вложениям;

в) желание диверсифицировать свой портфель ценных бумаг за счет бумаг иностранного происхождения.

Преимущество портфельных инвестиций по сравнению с прямыми заключается в том, что они обладают более высокой ликвидностью, т.е. возможностью быстрого превращения в валюту.

Международное движение (ввоз/вывоз) денежного капитала осуществляется между странами через механизм мирового рынка ссудных капиталов.

Мировой рынок ссудных капиталов – это экономический механизм аккумуляции и перераспределения ссудного капитала в мировом масштабе.

Основные операции мирового рынка ссудных капиталов – это эмиссия и купля-продажа ценных бумаг, преимущественно в виде облигаций, предоставление и получение банковских кредитов.

Миграция капитала в ссудной форме предполагает выдачу и получение средств взаймы на определенный срок в целях получения процента за их использование.

Ссудный капитал, вывозимый за границу, может выступать в виде кратко-, средне- и долгосрочных займов и кредитов или банковских депозитов и средств на счетах других финансовых институтов.

Вывоз ссудного капитала в форме предоставления краткосрочных кредитов (до 1 года), предназначен, как правило, для пополнения оборотных средств и существует в форме банковских кредитов и долгосрочных займов, предоставляемых обычно путем выпуска и приобретения облигаций. Средне- и долгосрочные кредиты предназначаются для пополнения основного капитала. Основным поставщиком ссудного капитала, как правило, являются государства и международные экономические организации.

Ссудный капитал предоставляется в форме:

– торговых кредитов – предоставление кредитов поставщикам и покупателям по сделкам с товарами и услугами. Следует отметить, что большая часть международных кредитов предназначается именно для обслуживания торгового оборота;

– займов (долгосрочных и краткосрочных);

– валюты, находящейся в обращении;

– открытия в зарубежных банках корреспондентских счетов своих банков.

Своеобразной формой вывоза капитала является “экономическая помощь”, которая оказывается промышленно развитыми странами остальному миру бесплатно или в виде льготных кредитов. На первом месте в мире по оказанию такой помощи стоит Япония, на втором - США. Провозглашаемые цели помощи – обеспечение национальной безопасности стран-доноров, содействие в установлении системы открытой рыночной экономики, содействие развитию демократии.

Мировой рынок ссудных капиталов возник на базе национальных рынков развитых стран – США, Англии, Франции, Германии, Швейцарии, которые сформировали систему перелива капиталов в рамках мирового хозяйства, что отражает процесс объединения рынков промышленно развитых стран.

Важнейшим финансовым центром мира является Нью-Йорк, где расположен емкий рынок капитала США. В Европе ведущим финансовым центром считается Лондон, здесь же располагается большой рынок драгоценный металлов. На рубеже 60-х г.г. прошлого столетия сформировался Еврорынок.

Еврорынок – это вненациональный рынок ссудных капиталов. Слово “евро” в данном случае не означал, что рынок ограничен пределами Западной Европы, а свидетельствовал о том, что определенная валюта – доллар, марка, фунт и т.д. – находилась на счетах иностранных банков, которые использывали ее для предоставления ссуд. При этом ссудные операции на еврорынке производились в валюте, являющейся иностранной как для кредитора, так и для заемщика.

Например, коммерческий банк в Германии предоставлял кредит итальянскому бизнесмену в долларах (эти доллары назывались евродоллары). Евровалютные операции проводились на особых банковских счетах, изолированных от счетов в национальной валюте. Они не контролировались государственными финансовыми организациями, что послужило мощным стимулом для развития еврорынка.

На межстрановое перемещение капитала большое влияние оказывал инвестиционный климат и инвестиционные риски.

Инвестиционный климат – ситуация в стране с точки зрения иностранных предпринимателей, вкладывающих в ее экономику свой капитал.

При оценке инвестиционного климата учитываются: социально-политическая, внутриэкономическая, внешнеэкономическая ситуация в стране и перспективы их развития.

Решая вопрос о целесообразности вывоза капитала, страны размещения инвестиций, формы вывоза капитала и т.п., иностранный инвестор учитывает вероятность потери средств, т.е. “фактор риска”. Выделяют три группы риска: политические риски; финансовые риски (платежеспособность страны и ее юридических лиц) и риски операций (внешнеторговый и производственный риски).

Последствия вывоза капитала. Вывоз капитала оказывает двоякое воздействие на мировую экономику. С одной стороны, вывоз капитала обеспечивает международное воспроизводство капитала. В условиях интернационализации производства повышается эффективность механизма международных экономических связей. С другой стороны, неконтролируемый перелив капитала вызывает нарушения равновесия платежных балансов стран и ведет к существенным колебаниям валютных курсов. Наконец, значительный импорт иностранного капитала может вести к вытеснению национального капитала.

Основные понятия

Международная движение (ввоз/вывоз) капитала; мировой рынок ссудных капиталов; портфельные зарубежные инвестиции; прямые зарубежные инвестиции; официальныйкапитал; частный капитал; предпринимательский капитал;Еврорынок; инвестиционный климат; инвестиционные риски.

Вопросы для самоконтроля и задания

1. Могут ли международная торговля и международное движение капитала замещать друг друга?

2. Что такое вывоз капитала и миграция капитала?

3. Каковы основные причины вывоза капитала за границу?

4. Как подразделяется вывозимый капитал в зависимости от источников происхождения?

5. В каких формах может вывозиться капитал?

6. Как классифицируется вывозимый (ввозимый) капитал по характеру использования?

7. В чем отличия прямых зарубежных инвестиций от портфельных инвестиций?

8. Какова связь между прямыми зарубежными инвестициями и возникновением и развитием межнациональных компаний?

9. Охарактеризуйте особенности вывоза капитала в ссудной форме.

10. На какие цели, как правило, предоставляется краткосрочный кредит? Что собой представляет долгосрочный международный кредит?

11. Почему считается, что для страны предпочтительнее ввоз предпринимательского, а не ссудного капитала?

12. В каких формах получают доход иностранные инвесторы при различных формах вывоза капитала?

13. В чем различия таких видов предприятий синостранным капиталом, как филиалы, дочерние компании, ассоциированные компании?

14. Что такое еврорынок и каково его место на мировом рынке ссудных капиталов?

15. Что понимается под “ инвестиционным климатом” страны?

16. Как вывоз капитала влияет на развитие экономики страны-экспортера и страны-импортера капитала?

Тесты

1. Какие из следующих видов инвестиций считаются прямыми, а какие портфельными:

а) американский банк купил акции российской компании “Лукойл” на 20 млн. долл. Общая стоимость выпущенных акций – 600 млн. долл.;

б) российский Автобанк приобрел в Лондоне здание, в котором открыл свой филиал;

в) канадская фирма “МакДональдс” открыла очередной ресторан в Москве;

г) российская брокерская фирма по поручению клиента из Англии приобрела 11% текущего выпуска акций “Сургутнефтегаз”;

е) Владимирский тракторный завод увеличил свою долю в уставном капитале находящегося в Индии совместного российско-индийского предприятия по сбыту тракторов с 51 до 75%.

2. Если счет движения капитала имеет положительное сальдо, то:

а) экспорт товаров и услуг должен быть положительным;

б) экспорт товаров и услуг должен быть отрицательным;

в) чистый экспорт должен быть положительным;

г) чистый экспорт должен быть отрицательным.

3. Если внутренние инвестиции страны превосходят ее внутренние сбережения, то наблюдается:

а) отрицательное сальдо счета текущих операций;

б) дефицит госбюджета;

в) положительное сальдо счета движения капитала;

г) верно а) и в).

4. Справедливо ли утверждение, что перемещение факторов производства в рамках мирового хозяйства имеет ультра-антиторговый характер? Объясните.

а) Это утверждение неправильно, поскольку перемещение факторов стимулирует дальнейшее перемещение товаров.

б) Это утверждение неправильно, потому что перемещение факторов никак не влияет на цены товаров и соответственно на мировую торговлю.

в) Это утверждение справедливо, поскольку перемещение факторов ведет к выравниванию их цен, что в свою очередь выравнивает цены товаров.

4.2. СОВРЕМЕННЫЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК КАПИТАЛОВ

Дополняя и опосредуя вывоз товаров, вывоз капитала становится определяющей формой международных экономических отношений. Со второй половины ХХ века вывоз капитала непрерывно растет. Экспорт капитала опережает по темпам роста, как товарный экспорт, так и ВВП промышленно развитых стран. В 80-е годы среднегодовой темп роста прямых иностранных инвестиций в 5 раз превышал темп роста мировой торговли. Только за 1987-1993 гг. вывоз капитала возрос с 992 млрд. долл. до 1131 млрд. долл., т.е. почти в 1,3 раза, а ввоз капитала, соответственно, с 1067 млрд. долл. до 1254 млрд. долл., т.е. почти в 1,2 раза.

В современном мире действует ряд факторов, которые, создавая необходимые предпосылки, способствуют ускорению миграции капитала:

– растущая взаимосвязь национальных экономик на основе интернационализации производства;

– углубление международной специализации и кооперации;

– экономическая политика как промышленно развитых, так и развивающихся стран, направленная на привлечение иностранного капитала;

– стремление развитых стран перевести "экологически грязное" производство в развивающиеся страны.

Сегодня вывоз и ввоз капитала становится функцией любой динамично развивающейся экономики. Капитал вывозят и ввозят: ведущие промышленно развитые страны, среднеразвитые страны, развивающиеся страны, в особенности “новые индустриальные страны”.

С территориально-географической точки зрения основные потоки иностранных инвестиций приходятся на долю высокоразвитых стран, при этом наиболее активная миграция капиталов происходит между промышленно развитыми странами.

Среди всех промышленно развитых стран по объемам привлеченных инвестиций и вывезенного капитала лидируют США. В 1994г. иностранные фирмы вложили в экономику США 60 млрд. долл. Почти треть своих потребностей в инвестициях США покрывают за счет импорта капитала.

Интенсивным регионом миграции капитала стала Западная Европа. Так, в Великобритании, например, концентрируется 40% всех американских инвестиций в Европу и 50% всех японских инвестиций. Самыми крупными экспортерами в Европе являются страны ЕС, Скандинавия и Швейцария.

Хотя значительная часть потоков иностранного капитала представляют собой перекрестные инвестиции внутри промышленно развитых стран, большие объемы иностранного капитала поступают из промышленно развитых стран в развивающиеся.

Важной чертой современного вывоза капитала стала активизация миграции капитала между развивающимися странами и особенно “новыми индустриальными” и остальным миром. Так, вложения Кувейта за рубеж в 1995 г. достигли 130 млрд. долл.

После Второй мировой войны произошли существенные изменения в формах вывоза капитала. С начала 90-х годов ХХ века во всем мире наблюдается беспрецедентный рост международных портфельных инвестиций.

Высокими темпами растут и международные кредиты. С середины ХХ века происходят изменения в отраслевой структуре вложений капитала – перемещение вложений из добывающих отраслей в современные, наукоемкие отрасли обрабатывающей промышленности и сферу услуг.

Одной из важнейших тенденций в процессе вывоза капитала в послевоенный период стало активное вмешательство государства в этот процесс. Воздействие государств на миграцию капитала осуществляется, например, путем стимулированияввоза-вывоза капитала на национальном и межгосударственном уровнях.

Политика государства в отношении портфельных инвестиций строится на основе устранения всех возможных ограничений в его движении. В отношении прямых инвестиций государство может принимать определенные ограничения, если вывоз капитала противоречит национальным интересам. Характерно, что вывоз капитала за границу регулируется в меньшей степени, чем приток иностранных инвестиций. При этом надо иметь в виду, что иностранный капитал не навязывается странам, а напротив, идет ожесточенная конкурентная борьба за привлечение иностранного капитала.

Государство осуществляет следующие методы регулирования миграции капитала:

– методы финансового воздействия: налоговые льготы, предоставления государственных субсидий и гарантий; страхование зарубежных инвестиций; урегулирования инвестиционных споров; исключение двойного налогообложения и др.;

– нефинансовые методы: предоставление земельных участков, обеспечение необходимой инфраструктурой, оказание технической помощи.

Однако следует отметить, что при всей значимости государственного регулирования оно оказывает на миграцию капитала гораздо меньшее значение, чем факторы рынка. Экономическая свобода, беспрепятственное действие рыночных механизмов, благоприятный инвестиционный климат являются важнейшими критериями в привлечении внешних инвестиций.

В 80-х-90-х гг. ХХ века широкое распространение в мире получили свободные экономические зоны (СЭЗ), имеющие высокую степень открытости внешнему миру и особо благоприятный таможенный, налоговый и инвестиционный режим для внешних и внутренних инвестиций. В середине 90-х годов в мире существовало более 4000 разного рода СЭЗ.

Свободные экономические зоны представляют обособленную часть территории страны, где используется особая система льгот и стимулов, не применяемая в остальных частях страны. Основное назначение таких зон - привлечение иностранных инвестиций, передовой технологии, расширение экспортных возможностей национальной промышленности, развитие отдельных регионов страны, рост занятости, удовлетворение внутреннего спроса на высокотехнологичные, наукоемкие товары.

При организации СЭЗ возможны два подхода: территориальный или функциональный.

В первом случае СЭЗ рассматривается как обособленная территория, где все предприятия пользуются льготным режимом хозяйственной деятельности.

Согласно второму подходу, зона – это льготный режим, применяемый к определенному виду предпринимательской деятельности независимо от местоположения соответствующей фирмы (оффшорные фирмы, магазины “дьюти фри”).

Существуют разные формы СЭЗ:

–свободные (беспошлинные) таможенные зоны (склады для хранения, упаковки и незначительной обработки товаров, предназначенных для экспорта). Такие зоны освобождаются от таможенных пошлин наввоз и вывоз товаров;

– зоны свободной торговли – ограниченные участки территорий, в пределах которых устанавливается льготные по сравнению с общим режим хозяйствования;

– промышленно-производственные зоны – создаются на территории, где производится экспортная и импортозаменяющая продукция. Эти зоны пользуются существенными налоговыми и финансовыми льготами;

– технико-внедренческие зоны – создаются, как правило, вокруг крупных научных центров. В них концентрируются национальные и зарубежные исследовательские, проектные, научно-производствен-ные фирмы, пользующиеся определенными налоговыми и финансовыми льготами;

– сервисные зоны – территории с льготным режимом хозяйствования для фирм, оказывающих различные финансово-экономические и страховые услуги.

Мировой опыт функционирования СЭЗ показал, что они оживляют международный торговый обмен, повышают результативность внешней торговли, способствуют росту научно-производственного потенциала страны, создают новые рабочие места и др. Важной особенностью деятельности СЭЗ является то, что они работают не только на мировой, но и на внутренний рынок.

Основные понятия

Методы финансового воздействия; нефинансовые методы; свободно-экономические зоны (СЭЗ).

Вопросы для самоконтроля и задания

1. Как соотносятся темпы роста вывоза капитала, производства мирового ВНП и вывоза товаров?

2. Какие изменения в вывозе капитала происходят в современном мире?

3. Охарактеризуйте основные территориально-географические потоки иностранных инвестиций. Почему большая доля вывоза и ввоза капитала приходится на долю промышленно развитых стран?

4. Почему миграция капитала является зоной высокой активности государства? Как государство может регулировать процесс миграции капитала?

5. Что такое свободные экономические зоны и каково их назначение?

Тесты

1.Какие основные причины осуществления международных портфельных инвестиций?

Какие дополнительные мотивы необходимы для объяснения потока приямых иностранных инвестиций?

2.В системе координат «цена-количество» покажите влияние на страну-инвестора утечки капитала и эффект притока капитала для страны-получателя инвестиций.

3.определите, является ли верным следующее утверждение, и объясните, почему:

«Доходность портфеля, состоящего из множества ценных бумаг, никогда не может быть выше дохода от одной ценной бумаги с наивысшим доходом, но такой потрфель может снизить риск в большей степени, чем одна ценная бумага с наименьшим риском».

4. Какие из перечисленных налогов относятся к прямым, а какие к косвенным?

а) подоходный налог с физических лиц;

б) НДС;

в) акцизы;

г) налог на прибыль;

д) таможенные тарифы; е) налог на имущество.

5. Государственный долг - это сумма предшествующих:

а) государственных расходов; б) бюджетных дефицитов:

в) расходов на оборону

4.3. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В РОССИИ И ИХ РЕГУЛИРОВАНИЕ. ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ (ТНК)

В середине 90-х годов общий объем находящихся за рубежом ресурсов составлял около 700 млрд. долл. За рубежом действовали тысячи фирм с российским капиталом. Часть из них была основана еще в советское время, однако, подавляющая часть – в последние годы.

Вывоз капитала из России осуществлялся двумя путями: законным путем (на основании Постановления Совмина СССР от 18 мая 1989г. "О развитии хозяйственной деятельности советских организаций за рубежом") и незаконными способами, принявшими форму "бегства капитала". Ежегодная утечка капитала оценивалась в 10-15 млрд. долл. Частный капитал из России вывозился не по классическим причинам, а из-за стремления его владельцев поместить его в более стабильной экономике, обезопасить от обесценения или экспроприирования. Правительство России пыталось ограничить, взять под контроль процесс утечки капитала.

Ввоз капитала в Россию осуществлялся в государственной, частной, смешанной форме, а также как ввоз капитала международных организаций. Иностранные инвестиции поступали в Россию, как в предпринимательской, так и в ссудной форме. На начало 1996 г. общий объем иностранных инвестиций в экономику России составлял около 8 млрд. долл. По отраслям экономики преобладали инвестиции в топливно-энергетический комплекс, торговлю и банковскую деятельность. Крупнейшим инвестором в России являлись США. Бесспорно, участие иностранного капитала в развитии экономики России в то время являлось недостаточным.

Слабая активность иностранных инвесторов была обусловлена:

– нестабильностью экономической и политической обстановки;

– несовершенством и нестабильностью правовой базы, обеспечивающей условия максимально эффективной защиты интересов инвесторов;

– несовершенством налогового законодательства;

– неразвитостью коммуникационных структур;

– отсутствием ряда производств, необходимых для нормальной гражданской экономики и т.д.

В то же время в России имелось множество факторов, которые могли играть положительную роль в привлечении иностранного капитала в Россию:

– богатые природные ресурсы;

– квалифицированные кадры, способные к быстрому воспроизводству новейших технологий;

– относительная дешевизна рабочей силы;

– огромный внутренний рынок;

– возможность участия иностранных инвесторов в приватизации.

При переходе от одной хозяйственной системы к другой для обеспечения этого процесса требуются огромные инвестиции. В условиях инвестиционного кризиса в России привлечение иностранных инвестиций становится задачей, от эффективности решения которой зависят ход, темпы и во многом результаты проводимой экономической реформы. Для решения этой задачи необходима научно обоснованная, взвешенная, активная государственная политика по привлечению иностранных инвестиций.

ТНК в мировой экономике. Мощной экономической силой, связывающей национальные хозяйства и определяющей экономическое развитие соответствующих стран и мира в целом, являются в настоящее время транснациональные корпорации (которые мы рассматривали ранее, на стр. 43) .

Международные транснациональные экономические силы высоко концентрированы. Об этом свидетельствует тот факт, что 1% материнских ТНК владеет 50% всего объема прямых зарубежных инвестиций (общих активов зарубежных филиалов).

Определяющее влияние ТНК на мировое развитие хорошо просматривается через систему их международных научно-технических связей, из которых наиболее характерны следующие:

- внешняя технологическая торговля, включая торговлю машинами, оборудованием, патентами, лицензиями, ноу-хау и т.д.;

- экспорт капитала в целях осуществления крупных научно-технических проектов, инвестиций в наукоемкие виды производства (электроника, информатика, биотехнология, новые материалы и т.д.), строительства предприятий и других объектов, геологоразведочных работ;

- военная сфера, включая совместные научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР) и торговлю оружием;

- международный инжиниринг;

- международный лизинг;

- подготовка за рубежом научно-технических кадров;

- контроль международного рынка информационных услуг;

- непосредственное участие в разработке международных соглашений по стандартизации и другим направлениям, обеспечивающих согласованность действий ТНК на мировой арене;

- научно-технические связи в рамках двусторонних и многосторонних соглашений ТНК, включая их стратегические союзы.

Основной объем прямых зарубежных инвестиций и соответственно производственной и другой деятельности ТНК сконцентрирован внутри «триады»: Европейский союз (ЕС) – США - Япония, что обусловлено спецификой развития современного этапа научно-технической революции и, в связи с этим, структурной перестройкой национальных хозяйств. Об этом свидетельствует и размещение зарубежных филиалов ТНК: 45% из них расположены в промышленно развитых странах, 41%-в развивающихся государствах, 13% – в странах Центральной и Восточной Европы. ТНК занимают все более верхние этажи хозяйственной структуры. Так, 60% американских и японских ТНК заняты в сфере обрабатывающей промышленности, 37% – в отраслях обслуживания и только 3% – в первичном секторе (добывающая промышленность).

Глобализация экономических связей обусловила существенные изменения в организационной структуре ТНК, главные из которых в последнее время связаны с осуществлением так называемой комплексной стратегии, заключающейся в децентрализации управления международным концерном и значительном повышении роли региональных управленческих структур.

Комплексная стратегия стала возможной благодаря крупным достижениям в технике связи и информации, развитию национальных и международных банков данных, ЭВМ. Она позволяет ТНК координировать постоянно возрастающую производственную и финансовую активность зарубежных филиалов и дочерних фирм. Комплексная интеграция в рамках корпорации требует и комплексной организационной структуры. Последняя выражается в том, что ТНК создают региональные системы управления и организации производства. Они подразделяются на три вида: главные региональные управления, ответственные за все виды деятельности концерна в соответствующем регионе; региональные производственные управления, координирующие деятельность предприятий по линии движения продукта, т.е. соответствующей производственной цепочке, и функциональные региональные управления.

Главные региональные управления ТНК наделены всеми правами по координации, поддержке и контролированию деятельности всех филиалов в соответствующем регионе. Так, главные региональные управления британской корпорации «Бритиш петролеум» расположены: по координации деятельности филиалов в Северной Америке – в США, по координации деятельности филиалов в Азии, Океании и на Ближнем Востоке – в Сингапуре, по координации деятельности филиалов в Европе – в Бельгии. Главное региональное управление американского концерна «Дженерал моторс» по координации деятельности филиалов в Азии и Океании расположено в Сингапуре и т.д.

Региональные производственные управления, ответственные за обеспечение эффективной деятельности соответствующих предприятий, бесперебойное функционирование всей технологической цепочки, непосредственно подчинены главному региональному управлению концерна. Они нацелены на развитие эффективных видов производств, новых моделей и товаров. Так, американские концерны «ИБМ», «АТТ», «Хьюлетт-Паккард» и другие в начале 90-х гг. именно по этой причине переместили свои производственные управления по ряду лидирующих продуктов из США в Европу. В интересах создания и координации деятельности комплексной производственной сети «Дженерал моторс» создал свои региональные управления в Европе по производству нескольких моделей автомобилей.

Функциональные региональные (как и в целом корпорационные) управления обеспечивают специфические виды деятельности концерна: сбыт, снабжение, обслуживание потребителей после продажи им товара, НИОКР и т.д. Эти управления ответственны за результаты деятельности всех соответствующих структур в региональном или глобальном плане. Так, функциональное региональное управление японского концерна «Тоета» в Сингапуре – «Мотор менеджмент сервис» – создано в целях обеспечения бесперебойной транспортировки комплектующих изделий между филиалами «Тоеты» в азиатских странах. Такое же управление японского концерна «НЕС» в Сингапуре осуществляет координацию научно-исследовательской деятельности всех филиалов, расположенных в странах АСЕАН (Ассоциация стран Юго-Восточной Азии).

Существенная доля международной торговли (около 30%) состоит из внутрифирменных потоков ТНК. Ими создана специфическая форма перевода капиталов посредством трансфертных цен (в том числе специально заниженных или завышенных), устанавливаемых самими ТНК при поставках товаров и предоставлении услуг своим дочерним компаниям и филиалам в рамках корпораций. Несмотря на активную деятельность налоговых служб промышленно развитых стран, применение ими новых методик по выявлению завышенных или заниженных цен при движении товаров внутри ТНК, последние оказывают большое влияние на условия конкуренции.

Современная конкуренция на мировом рынке существенно отличается от того типа, который в соответствии с макроэкономической теорией ведет к оптимальному распределению ресурсов. На современном мировом олигополистическом рынке есть свои правила игры.

Первое правило: стремиться занять место лидера на мировом рынке или быть сильнейшим в своей конкурентной нише, сделать все возможное для устранения конкурентов (по крайней мере, большинства из них).

Второе правило: скупка собственности конкурентов посредством международных слияний и поглощений.

Третье правило: формирование стратегического союза с конкурентами в целях мобилизации возможности корпораций в союзе, особенно в сфере финансирования научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, контроля допуска на рынок новых конкурентов с помощью разнообразной системы средств, включая использование технологических норм и распределительной сбытовой сети.

Первые два правила обусловливают рост промышленной концентрации, третье способствует развитию международных картелей. Таким образом, идеальный мир свободной торговли, содержащийся в «Экономикс» – старой парадигме международной торговли, весьма далек от реальностей современной мировой экономики.

В соответствии с действием указанных правил в последнее время все большее распространение получили международные стратегические союзы (партнерства) ТНК в целях развития новых производств, товаров, уменьшения риска и т.д. В 1980-1990 гг. между различными ТНК было заключено более 4 тыс. таких соглашений.