Тема 8. Вплив грошово-кредитної політики на економіку

Вплив на економіку через регулювання грошової маси називається грошово-кредитною політикою, яка здійснюється центральним банком. За допомогою таких інструментів як норма обов’язкових резервів(r), операції на відкритому ринку та облікова ставка центральний банк контролює обсяг банківських депозитів, умови кредитування, грошову масу, яку знаходиться в обігу, впливаючи на стан резервів комерційних банків.

Для визначення кількості грошей, які необхідні для функціонування економіки, використовується рівняння обміну:

,

де m – маса грошей,

v – швидкість обігу грошей,

P – рівень цін,

Q – кількість товарів та послуг.

Резерви комерційного банку поділяються на обов’язкові та надлишкові. Комерційні банки, надаючи кредити, створюють гроші: позика, надана одним банком, стає депозитом другого банку і т.д., тобто спостерігається ефект мультиплікатора (грошового): R=1/r. Таким чином, максимальне збільшення грошей на поточних рахунках дорівнює добутку величини надлишкових резервів на грошовий мультиплікатор. Центральний банк, здійснюючи купівлю цінних паперів, зменшуючи резервну норму, зменшуючи облікову ставку, збільшує грошову масу в економіці, і навпаки.

Розглядаючи грошову-кредитну політику, кейнсіанці увагу приділяють процентній ставці. Так, політика „дешевих” грошей, яка реалізується через зниження резервної норми, зменшення облікової ставки та купівлю цінних паперів, приводить до збільшення надлишкових резервів комерційних банків, зниженню процентної ставки, збільшенню інвестицій і сукупного попиту. Політика „дорогих” грошей передбачає зворотний перелік дій.

Переваги грошово-кредитної політики: у порівнянні з фіскальною вона може швидко змінюватися і менш підлягає політичному впливу та бюрократії. Недоліки: збільшення резервів не гарантує інтересу підприємців до кредитів; під час інфляції швидкість обертання грошей схильна до збільшення (під час спаду – навпаки), що компенсує частково ефект; також результат залежить від нахилу кривої інвестицій та кривої попиту на гроші.

Питання для обговорення:

1. Як зміняться інвестиції, темпи інфляції, зайнятість, зарплата, якщо центральний банк приймає рішення про збільшення обов’язкових резервів банків?

2. Як зміняться інвестиції, чистий експорт, ВНП, зайнятість, зарплата, якщо національний банк викупає державні облігації у комерційних банків?

3. Чи можна надати перевагу якомусь з інструментів грошово-кредитної політики?

4. Які інструменти грошово-кредитної політики переважно застосовувалися в Україні для регулювання економіки?

Практичні завдання

Завдання 1.

У банка є 20 тис. грн. Резервів і 100 тис. на поточних рахунках. Резервна норма 20%. Населення вкладає в банк 5 тис. Скільки надлишкових резервів у банка?

Завдання 2.

Якщо в поточному році інфляція склала 5%, швидкість обігу грошей незмінна. Як необхідно збільшити пропозицію грошей, якщо мета національного банку – збільшити ВНП на 2%.

Завдання 3.

Заповнити таблицю.

Завдання 4.

Припустимо, що обсяг ВНП протягом 4 років збільшувався на 3% щорічно, а швидкість обігу грошей – на 2% за рік. Заповнити таблицю.

Завдання 5.

Швидкість грошей незмінна. Реальний ВНП зріс на 5% за рік, кількість грошей – на 14% за рік, а номінальна процентна ставка склала 11%. Найти реальну процентну ставку.

Завдання 6.

Визначити величину М1, М2, М3.