Главная Обратная связь
Дисциплины:
Архитектура (936)
Биология (6393)
География (744)
История (25)
Компьютеры (1497)
Кулинария (2184)
Культура (3938)
Литература (5778)
Математика (5918)
Медицина (9278)
Механика (2776)
Образование (13883)
Политика (26404)
Правоведение (321)
Психология (56518)
Религия (1833)
Социология (23400)
Спорт (2350)
Строительство (17942)
Технология (5741)
Транспорт (14634)
Физика (1043)
Философия (440)
Финансы (17336)
Химия (4931)
Экология (6055)
Экономика (9200)
Электроника (7621)
Задача. Интеграционные группировки
|
|
Исходные данные.Вступление страны в интеграционный союз может вызвать либо потокообразующий эффект (эффект создания торговли), т.е. переключение (вследствие присоединения страны к интеграционной группировке) спроса страны и, соответственно, потребления от производителя с более высокими издержками к производителю с менее высокими издержками. Либо потокоотклоняющий эффект (эффект отклонения торговли), т.е. переключение спроса страны и, соответственно, потребления от производителя за пределами союза, имеющего более низкие издержки, к производителю, имеющему более высокие издержки, но являющемуся членом союза;
Предположим, что стоимость одной бутылки вина в Португалии равна 1,5 дол., во Франции – 2 дол., в Италии – 2,4 дол., в Германии – 2,5 дол. Текущий стоимостной тариф на импорт вина составляет в Португалии – 25%, во Франции – 30%, в Италии – 100%, в Германии – 60%.
Вопросы и задания:
1. Какие страны будут импортировать вино?
2. Какие страны будут экспортировать вино?
3. Италия и Германия формируют ассоциацию свободной торговли. К какому эффекту приведет факт ее появления: эффекту создания или отклонения от торговли?
4. Италия и Германия преобразовали свою ассоциацию свободой торговли в таможенный тариф, установив общий внешний 50%-ный тариф на импорт. К какому эффекту (создания или отклонения) приведет образование таможенного союза?
Тема 4. Международное движение факторов производства
4.1. Задача. Ранжирование факторов, определяющих инвестиционный риск в экономику России, обоснование системы мер по снижению инвестиционных рисков.
Исходные данные.В табл. 11 приведены факторы, определяющие инвестиционный климат государства.
Факторы инвестиционной привлекательности стран
Таблица 11
| Факторы инвестиционного климата | Ранг | Оценка в баллах |
| 1. Состояние экономики страны | ||
| 2. Социально-политическая стабильность | ||
| 3. Идеология и культура | ||
| 4. Государственная политика в отношении иностранных инвестиций | ||
| 5. Участие страны в системе международных договоров и традиции их соблюдения | ||
| 6. Степень и методы государственного вмешательства в экономику | ||
| 7. Эффективность работы государственного аппарата | ||
| 8. Последовательность государственных органов в проведении экономической политики |
Вопросы и задания:
1. Определите значимость (ранг) факторов в оценке риска прямого инвестирования в экономику России в современных условиях.
2. Оцените в баллах значимость каждого фактора исходя из суммарной оценки риска по всей совокупности факторов (максимальный риск) - 10 баллов.
3. Предложите систему мер по снижению риска прямого инвестирования в экономику России.
4.2. Назовите основные критерии осуществления зарубежного инвестирования ТНК. При каких условиях при выборе формы инвестирования компании предпочтение отдается портфельным инвестициям?
4.3. В чем проявляется взаимодополняемость внешней торговли и ПИИ? Приведите практический пример (краткое описание бизнес-ситуации).
4.4. Задача. Определение годовой рентабельности капитальных вложений в уставной фонд предприятия совместного владения.
Исходные данные.В табл. 12 представлены исходные данные задачи.
Исходные данные
Таблица 12
| Показатель | Значение |
| Объем производства изделий, шт. в год | 2000,0 |
| Экспортная квота, % | 10,0 |
| Цена изделия на внутреннем рынке, руб. | 200,0 |
| Цена изделия на внешнем рынке, дол. | 200,0 |
| Годовые издержки (без амортизации), руб. | 300000,0 |
| Вклад в уставной фонд российского партнера, руб. | 200000,0 |
| Вклад в уставной фонд зарубежного партнера, дол. | 100000,0 |
| Срок деятельности предприятия, лет | 10,0 |
| Сумма накопленной амортизации, руб. | 28000,0 |
| Валютный курс, руб./ дол. | 24,5 |
| Ставка налога на прибыль, % | 24,0 |
Вопросы и задания:Определите годовую рентабельность капитальных вложений в уставной фонд предприятия совместного владения.
4.5. Задача. Определение срока окупаемости вложений в уставной фонд предприятия совместного владения.
Исходные данные.В табл. 13 представлены исходные данные задачи.
Исходные данные
Таблица 13
| Показатель | Значение |
| Объем производства изделий, шт. в год | 2000,0 |
| Экспортная квота, % | 10,0 |
| Цена изделия на внутреннем рынке, руб. | 200,0 |
| Цена изделия на внешнем рынке, дол. | 200,0 |
| Годовые издержки (без амортизации), руб. | 300000,0 |
| Вклад в уставной фонд российского партнера, руб. | 200000,0 |
| Вклад в уставной фонд зарубежного партнера, дол. | 100000,0 |
| Срок деятельности предприятия, лет | 10,0 |
| Сумма накопленной амортизации, руб. | 28000,0 |
| Валютный курс, руб./ дол. | 24,5 |
| Ставка налога на прибыль, % | 24,0 |
Вопросы и задания:Определите срок окупаемости вложений в уставной фонд предприятия совместного владения.
4.6. Задача. Распределение годовой прибыли между участниками предприятия совместного владения.
Исходные данные.В табл. 14 представлены исходные данные задачи.
Исходные данные
Таблица 14
| Показатель | Значение |
| Объем производства изделий, шт. в год | 2000,0 |
| Экспортная квота, % | 10,0 |
| Цена изделия на внутреннем рынке, руб. | 200,0 |
| Цена изделия на внешнем рынке, дол. | 200,0 |
| Годовые издержки (без амортизации), руб. | 300000,0 |
| Вклад в уставной фонд российского партнера, руб. | 200000,0 |
| Вклад в уставной фонд зарубежного партнера, дол. | 100000,0 |
| Срок деятельности предприятия, лет | 10,0 |
| Сумма накопленной амортизации, руб. | 28000,0 |
| Валютный курс, руб./ дол. | 24,5 |
| Ставка налога на прибыль, % | 24,0 |
| Доля прибыли, оставляемая в распоряжении совместного предприятия, % | 30,0 |
Вопросы и задания:Рассчитайте доли чистой прибыли участников предприятия совместного владения.
4.7. Задача. Определение интегрального экономического эффекта от создания предприятия совместного владения.
Исходные данные.В табл. 15 представлены исходные данные задачи.
Исходные данные
Таблица 15
| Показатель | Значение |
| Объем производства изделий, шт. в год | 2000,0 |
| Экспортная квота, % | 10,0 |
| Цена изделия на внутреннем рынке, руб. | 200,0 |
| Цена изделия на внешнем рынке, дол. | 200,0 |
| Годовые издержки (без амортизации), руб. | 300000,0 |
| Вклад в уставной фонд российского партнера, руб. | 200000,0 |
| Вклад в уставной фонд зарубежного партнера, дол. | 100000,0 |
| Срок деятельности предприятия, лет | 10,0 |
| Сумма накопленной амортизации, руб. | 38000,0 |
| Валютный курс, руб./ дол. | 24,5 |
| Ставка налога на прибыль, % | 24,0 |
| Ликвидационная стоимость совместного предприятия, руб. | 15000000,0 |
| Коэффициент дисконта (приведение за 10 лет) | 6,145 |
| Коэффициент дисконта (привидение по последнему году) | 0,386 |
Вопросы и задания:Определить интегральный экономический эффект от создания предприятия совместного владения.
4.8. Задача. Оценка эффективности филиала.
Исходные данные. Базирующаяся в США ТНК Groomsbyимеет производственный филиал в Мексике. Менеджеры предполагают, что филиал может начать производство еще одного продукта компании, спрос на который подтверждается исследованием мексиканского рынка. Предварительные расчеты показали, что для реализации проекта необходимы дополнительные инвестиции в сумме 19,2 млрд. песо; расширение производственных мощностей филиала может быть осуществлено в течение одного года. Новое производство обеспечит ежегодные поступления в сумме 10 млрд. песо.
Мексиканское правительство готово приобрести новое производство через 4 года эксплуатации без денежной компенсации, предоставив компании в качестве льготы освобождение от налога на прибыль на весь период эксплуатации. В соответствии с мексиканскими законами, дивиденды, переводимые за границу, облагаются налогом по ставке 18%.
Поскольку корпоративный налог не уплачивается в Мексике, американское законодательство требует уплаты налога с сумм, получаемых материнской компанией, по ставке 20%. Текущий курс песо в году осуществления инвестиций равен 0,09 дол. В последующие годы в соответствии с прогнозируемой инфляцией в двух странах валютный курс ожидается на следующем уровне: 1-й год производства - 0,08 дол., 2-й год - 0,07, 3-й год - 0,06, 4 - й год - 0,05.
Вопросы и задания:Рассчитайте эффект проекта как такового и с точки зрения материнской компании, используя в обоих случаях ставку дисконтирования, равную 18%.
4.9. Задача. Обоснование создания предприятия совместного владения.
Исходные данные. Российское предприятие Спецавтоматика и норвежское Sigma рассматривают целесообразность организации предприятия совместного владения в РФ Sigmarus. Предприятие будет производить некоторую промышленную продукцию в количестве 25000 изделий в год. Цена единицы продукции на внутреннем рынке - 40 руб., на внешнем - 10 дол. Экспортная квота, по прогнозам, составит 20%.
Российский и норвежский частники вкладывают в уставной фонд, соответственно, 275 млн. руб. и 70000 дол.
Годовые издержки производства предприятия Sigmarus - 500 млн. руб. Деятельность предприятия планируется на 6 лет. Ликвидационная стоимость - 120 млн. руб. (в ценах 2008 г.). Ставка налога на прибыль предприятия – 24%; на доход учредителей – 15%. Валютный курс на момент проведения расчетов – 24,5 руб. за 1 дол.
Пороговое значение рентабельности для предприятия совместного владения принимается равным 0,2.
Спецавтоматика использует в расчетах ставку дисконтирования, равную 18%; норвежская Sigma согласна на 15%.
Влияние инфляции элиминируется в расчете путем использования неизменных цен.
Вопросы и задания:Рассчитайте эффективность (показатели NPV, отдачи долгосрочных инвестиций, срока окупаемости) предприятия совместного владения как целого и с точки зрения каждого из учредителей. Сформулировать выводы о целесообразности реализации проекта как такового и с точки зрения его учредителей. Существуют ли противоречия в оценке проекта между партнерами?
|
Просмотров 819 |
|
|
