Оценка и отбор венчурных проектов для реализации

При рассмотрении вопросов предварительной оценки и отбора инвестиционных предложений, тем более, таких значимых, но одновременно и рисковых, как венчурные, на одно из первых мест выходит разработка набора потребительских характеристик объекта инвестиционной деятельности.

В случае ограниченных возможностей применения математических методов из-за отсутствия точной статистической и другой информации, а также надежных математических моделей, описывающих реальное состояние системы, единственным средством решения задач отбора проектов являются экспертные оценки. Можно выделить два уровня использования экспертных оценок: качественный и количественный.

Общ-во располагает свои потребности в порядке понижения степени их важности и пытается уд-ить их имеющимся в его распор-ии кол-вом благ. При этом ценность каждого блага будет зависеть, во-первых, от важности удовлетворения потребности, а во-вторых - от степени ее насыщения.

В таком случае можно распределить потребности по определенным родам. В составе каждого рода потребностей выделяются ступени насыщения. Так, удовлетворение потребности в предельно допустимой цене на высшем уровне имеет полное значение для инвестора. Дальнейшее ее уменьшение имеет значительно низший уровень для удовлетворения потребности. Наконец, последующее снижение цены при выборе инвестиционного продукта играет весьма незначительную роль.

Потребности разного рода и степени их насыщения имеют разное значение для инвестора.

В кач-ве основных критериев оценки предпочтительности венчурного инвестиционного проекта предлагается рассматривать:

Положительные:

− возможность резко увеличить эффективность производства;

− возможность сформировать и удовлетворить новые потребности;

Отрицательные;

− высокий риск;

− долгий путь от идеи до ее реал-ции в виде комм-го продукта или У;

− низкая выживаемость новых инновационных фирм;

− инновационная невосприимчивость.

Возм-ть резко увеличить эффективность производства зависит от предполагаемой прибыльности проекта (масштабов внедрения, снижения издержек производства, сроков достижения потребных результатов).

Возможность формировать и удовлетворять новые потребности во многом зависит от вида инноваций (базисные, улучшающие, псевдоинновации) и от фазы разработки проекта (прединвестиционная, инвестиционная, эксплуатационная).

Осн цель проведения любого конкурса (отбора проектов) –объект-ая и обоснованная оценка предложений претендентов и выбор на этой основе предложения с наиболее эфф-ыми и выгодными для инвестора усл-ми.

72. Венчурные фонды: создание и функционирование.

Механизм венчурной деятельности может эффективно функционировать в том случае, если его действие обеспечивается, во первых, влиянием рыночных факторов; во-вторых, созданием государством благоприятного климата для развития венчура; в-третьих, наличием активных горизонтальных связей, создающих основу для развития партнерства, т.е. возможность временных соглашений с целью достижения поставленных целей.

На основе партнерства формируется венчурный фонд -инвестиционный фонд, ориентированный на работу с инновационными предприятиями и проектами (стартапами).

Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или доли предприятий с высокой или относительно высокой степенью риска в ожидании чрезвычайно высокой прибыли. Как правило, 70-80 % проектов не приносят отдачи, но прибыль от оставшихся 20-30 % окупает все убытки.

Фонд состоит из средств организаторов фонда (как правило, это 1 % от всех средств) и инвесторов (вносят оставшиеся 99 %).

Организаторы фонда выступают в кач-ве ген-го партнера, зан-ся орг-цией всех работ, должны уметь оценивать ситуацию и выбрать правильное решение в условиях риска. Они получают, как правило, 2 % годовых от подписанного капитала, а также 20 % или > прибыли.

Инвесторы выступают в кач-ве партнеров с ограниченной отв-тью, но участвуют непосредственно в управлении венчурными фондами и получают 80 % от итоговой прибыли, что значительно выше, чем средняя норма прибыли в других отраслях и сферах деятельности.

73. Технологический трансфер: понятие, место и роль в инновационном процессе. Формы технологического трансфера.

В широком смысле под технологией понимается преобразование знаний в продукты, услуги, процессы, стратегии или бизнес-модели, имеющие потребительскую ценность.

Различают две формы научно-технического обмена:

- некоммерческая (публикации в научных изданиях; конференции и семинары; обучение и стажировки; деловые встречи; проведение совместных исследований (фундаментальных), участие в международных программах);

- коммерческая (купля и продажа лицензий; торговля наукоемкой продукцией, научно-технической продукцией, продажа технологий в материализованных формах; совместное проведение НИОКР).

Коммерциализация технологий – получение выгоды (дохода, прибыли) от ком-го исп-ния информации о технологии и самой технологии.

Трансфер технологий предполагает их передачу заинтер-му лицу (предпринимателю), которое осуществляет их промышленное использование.

Следует подчеркнуть, что при трансфере технологий не обязательно извлекается прямая прибыль.

Контакт между поставщиком и покупателем может быть прямым, если поставщик и покупатель знают своих потенциальных партнеров и информированы об их интересах и предложениях – прямой трансфер.

Встреч-ся след. формы прямого технологического трансфера:

-от университетов – промышленным предприятиям;

-от НИИ – промышленным предприятиям;

- личный технологический трансфер при найме персонала;

- обмен м/у пром-ыми п/п-ми и их фил-ми путем заказов и доставок;

- между сотрудничающими промышленными предприятиями, когда последние формируют стратегические объединения;

- от учреждений технол-ого трансфера – пром-ым предприятиям;

-ярмарки, выставки и т.д.

Для того чтобы предотвратить банкротство бизнеса, связанного с внедрением новых технологий, часто с поддержкой государства создаются агенства, целью деятельности которых является посредничество в процессе технологического трансфера. В их задачу входит сбор информации о спросе и предложении на определенные услуги технологического трансфера и установление надлежащих контактов. Этот путь технологического трансфера называется непрямым и включает в себя:

- агенства по технологическому трансферу, которые обычно поддерживаются правительством, с региональной, национальной или международной сферами деятельности;

- представителей по технологическому трансферу в университетах;

-представителей по технологичесому трансферу в научно-исследовательских институтах;

- электронный технологический трансфер (базы данных).