ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

1. Ведение валютных счетов клиентов

2. Установление корреспондентских отношений с рос уполномеченными и заруб банками.

3. Междунар расчеты по товарным сделкам

4. Покупка и продажа иностр валюты на внутр вал рынке

5. Привлечение и размещение средств на территории РФ.

6. Кред операции на междунар рынках

7. Депозитные и конверсионные опер на межд денежных рынках

При проведении экспортно-импортных операций банк открывает своим клиентам два параллельно функционар счета:

1) транзитный вал счет –зачисляются все поступления в иностр валюте

2) текущий счет – учит средства, кот остаются в распоряжении клиента после выполнения обязательных условий ЦБ (продажи вал прибыли).

КБ могут проводить след операции купли-продажи иностр валюты:

1. Наличные – кассовые сделки – их исполнение осущ не позднее второго рабочего дня после дня ее исполнения

- сделка ТОД – расч осущ в день ее заключения

- сделка ТОМ – на след день

- сделка СПОТ на второй рабочий день – большинство

Срок поставки валюты наз датой валютирования.

2. Срочные сделки – не связаны с внешней торговлей или производственной деятельностью. Осущ в след целях:

- конверсия валюты в коммерч целях

- страхование вал рисков

- страхование портфельных или прямых кап вложений

- получение спекулятивной прибыли

К срочным относ след сделки:

• Форфордные – только на внебиржевом рынке – продавец обязуется продать покупателю конкретное кол-во валюты в определенный срок в будущем по цене, зафиксированной при заключении сделки.

• Фьючерсные – заключаются толко на фондовой бирже

• Стандратная сделка по поставке валюты в указ срок по ценам на момент заключения контракта.

3. Валютные акционы – вид срочного контракта, кот предоставляет право купить валюту по заранее согласованной цене на конкретную дату.

- акцион коше – покупатель акциона имеет право купить валюту, а продавец обязан ее продать

- акцион пут – предост продавцу акциона право продать базисную валюту, а покупатель обязан ее купить.

- американский – может быть исполнен до окончания его действия

- европейский – исполнен в день срока действия

При совершении операций с иност валютой у банка формируются активы и пассивы в иностр валюте; требования и обязательства, а их соотношение наз валютной позицией. Они бывают:

• Закрытая – требования обязательств к валюте совпадают

• Открытая – требования обязательств не совпадают и рассчитываются как разница между активами и пассивами. Она бывает:

- длинная ОВП – требования банка превышаю обязательства

- короткая ОВП – пассивы в иностр валюте превышают активы.

ОВП регулируется с помощью двух методов: хеджировнание

ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА РФ

В соответствии с Федеральным законом «О ЦБ РФ» официальной денежной единицей (валютой) РФ является рубль -- законное платежное средство, обязательное к приему по нарицательной стоимости на всей территории РФ.

Расчеты между резидентами осуществляются в валюте РФ без ограничений.

Порядок приобретения и использования в Российской Федерации валюты РФ нерезидентами устанавливается Банком России в соответствии с законами РФ.

Важным элементом валютной системы выступает валютный курс -- цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран или в международных валютных единицах.

Основным принципом политики валютного курса является рыночное курсообразование с использованием режима плавающего курса рубля к иностранным валютам. В условиях меняющейся ситуации на мировых финансовых и товарных рынках этот режим способствует снижению возможного дестабилизирующего влияния внешних факторов на российскую экономику.

При этом меры политики валютного курса направлены на достижение баланса интересов экспортеров и импортеров, накопление золотовалютных резервов, укрепление доверия к национальной валюте, повышение привлекательности вложений в российские финансовые активы.

Официальные курсы иностранных валют к российскому рублю устанавливает Банк России.

Валютными операциями считаются:

* операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;

* ввоз и пересылка в РФ, а также вывоз и пересылка из РФ валютных ценностей;

* осуществление международных денежных переводов;

* расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте РФ

Основным органом валютного регулирования в Российской Федерации является Банк России. Центральный банк РФ как орган валютного регулирования:

* проводит все виды валютных операций;

* определяет сферу и порядок обращения в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;

* устанавливает правила проведения операций с валютой и ценными бумагами, правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций;

* устанавливает порядок покупки и продажи иностранной валюты и др.

Банк России регулирует деятельность валютных бирж, в том числе устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами их деятельности, выдает лицензии валютным биржам.

Лидирующее место на валютном рынке занимает Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ). Основными задачами ММВБ являются:

* проведение операций на валютном рынке и установление текущего рыночного курса рубля к иностранным валютам;

* организация обмена денежных средств предприятий в различных неконвертируемых валютах между собой и на свободно конвертируемые валюты по курсам, складывающимся на основе спроса и предложения;

* организационное и информационное обеспечение операций на денежном рынке;

* осуществление операций с ценными бумагами;

* разработка типовых договоров и контрактов для оформления операций на валютном и денежном рынках, а также на рынке ценных бумаг;

* организация и осуществление расчетов в иностранной валюте и в рублях по заключенным на бирже сделкам через Расчетную палату биржи;

* оказание консультационных, информационных и других видов услуг, необходимых акционерам и членам биржи;

* разработка, внедрение и распространение программных средств и автоматизированных комплексов для осуществления операций и расчетов на валютном и денежном рынках, а также на рынке ценных бумаг.

Валютный контроль -- деятельность государства, направленная на обеспечение валютного законодательства при осуществлении валютных операций.

Целью валютного контроля является обеспечение соблюдения валютного законодательства при осуществлении валютных операций.

Валютный контроль в РФ осуществляют специальные органы, к которым относятся: Правительство РФ; органы валютного контроля (Центральный банк РФ, федеральные органы исполнительной власти); агенты валютного контроля (уполномоченные банки и организации, подотчетные федеральным органам исполнительной власти).

85. РЕГИОНАЛЬНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА: ЭЛЕМЕНТЫ, ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ

Региональная валютная система создается в рамках мировой валютной системы и является ее элементом.

Региональная валютная система, получившая название Европейская валютная система (ЕВС), была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского экономического сообщества с целью содействия развитию интеграционных процессов стран Западной Европы. ЕВС - это организационно-экономическая форма отношений ряда стран Европейского союза (ЕС) в валютной сфере.

На сессии Европейского совета стран-участниц ЕЭС (с 1991 г. ЕС), проводившейся в декабре 1978 г. в Брюсселе, был одобрен проект образования Европейской валютной системы. Фактически она была введена в действие с 13 марта 1979 г. Ее цели: способствовать экономической интеграции, создание зоны европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской системе, основанной на долларовом стандарте, защита ЕЭС от экспансии доллара.

ЕВС базировалась на ЭКЮ (ECU) - европейской валютной единице, условная стоимость которой определялась по методу валютной корзины, включавшей валюты всех стран ЕЭС (12), а затем ЕС (15).

Еще в 1973 г. страны-члены ЕВС создали собственный орган межгосударственного валютного регулирования - Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС), который выполнял в рамках ЕВС функции кредитно-расчетного обслуживания стран, осуществлял эмиссию ЭКЮ и предоставлял кредиты на покрытие дефицита платежного баланса стран-членов ЕВС. Эмиссия ЭКЮ частично была обеспечена золотом, и с этой целью на базе ЕФВС был создан совместный золотой фонд стран ЕВС.

Важным этапом в развитии ЕВС явилось подписание в ноябре 1994 г. Маастрихского договора о формировании валютного союза На базе ЕФВС был создан Европейский валютный институт, задачи которого - руководство проектом создания единой валюты и наблюдение за экономическими процессами в странах-членах ЕС.

В 1998 г. Европейский валютный институт был преобразован в Европейский Центральный банк, который взял на себя руководство валютной политикой стран-участниц проекта.

С 1 января 1999 г. в оборот были введены евро (euro) - в качестве счетной единицы и валюты, используемой при электронных расчетах между банками. С этого момента все страны-участницы установили фиксированные курсы своих валют по отношению к ЕВРО. Это был подготовительный этап, т.к. с 1 января 2002 г. были введены в обращение стран ЭВС единые европейские банкноты и монеты.

86. МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА: ЭЛЕМЕНТЫ, ИСТОРИЯ ФОРМИРОВАНИЯ

Мировая валютная система - валютная система, регулирующая применение валют при межгосударственных и межрегиональных расчетах. Становление мировой валютной системы было обусловлено развитием международных экономических отношений и в первую очередь торговли. При экспорте и импорте разнообразных товаров и услуг становилось необходимым определять валютный курс, то есть курс национальных денежных единиц друг к другу. Подобная необходимость запустила процесс формирования мировой валютной системы.

1. В основу Парижской валютной системы были положены следующие принципы:

Она основывалась на золотомонетном стандарте. Впервые была установлена в Великобритании в конце XVIII в., а затем в XIX в. утвердилась в мировом масштабе. Каждая из национальных валют имела золотое содержание. Любую валюту можно было свободно конвертировать в золото. Установился режим свободно плавающих валютных курсов с учетом рыночного спроса и предложени. Для нормального функционирования валютной системы, основанной на золотомонетном стандарте, было необходимо наличие золотых запасов у каждой из стран, входящих в систему, а также достаточное количество золотых денег в обращении.

2. В основу Генуэзской валютной системы легли следующие принципы:

Ее основой были золото и девизы - иностранные валюты. Национальные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств, что снимало ограничения, связанные с применением золотомонетного стандарта, но при этом ставило мировую валютную систему в зависимость от состояния ведущих национальных экономик. Конверсия валют в золото могла осуществляться или непосредственно (валюты США, Франции, Великобритании) или косвенно, через иностранные валюты. Был восстановлен режим свободно плавающих валютных курсов. Валютное регулирование стало новым элементом мировой финансовой системы и осуществлялось в форме активной валютной политики, международных конференций и совещаний.

3. Принятый на конференции устав МВФ определил следующие принципы Бреттон-Вудской валютной системы: Был введен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов. Бреттон-Вудское соглашение предусматривало четыре формы использования золота: а) были сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ; б) золото продолжало использоваться как международное платежное и резервное средство; в) США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной валюты; г) казначейство США продолжало разменивать доллар на золото иностранным центральным банкам по официальной цене, исходя из золотого содержания доллара. Были созданы международные валютно-кредитные организации - Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития.

4. Соглашение стран-членов МВФ в Кингстоуне (Ямайка) в январе 1976 г. и ратифицированное в апреле 1978 г. второе изменение Устава МВФ оформили следующие принципы четвертой мировой валютной системы: Введен стандарт СДР вместо золото-девизного стандарта. Была юридически завершена демонетизация золота: отменены его официальная цена, золотые паритеты, прекращен размен долларов на золото. Странам было предоставлено право выбора любого режима валютного курса. МВФ, сохранившемуся в прежнем виде, было вменено усилить межгосударственное валютное регулирование.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Валютный рынок – совокупность экономических отношений, возникших при организации купли-продажи ин. валют на основе спроса и предложения. С технической точки зрения валютный рынок – совокупность телекоммуникационных систем соединяющих участников в процессе осуществления международных расчетов и другие валютные операции.

Предпосылки формирования валютного рынка:

1. Развитие международных экономических связей

2. Институциональное формирование мировой валютной системы

3. Расширение специализации в рамках международного разделения труда

4. Развитие средств связи

Участниками являются:

• ЦБ

• КБ

• Валютные биржи

• Экспортеры и импортеры продукции

• Валютные спекулянты

• Финансовые и инвестиционные компании

Функции:

• Эффективная организация и проведение международных расчетов

• Страхование валютных рисков всех участников

• Диверсификация валютных резервов, как на уровне ЦБ, так и др. участников

• Формирование валютного курса на основе спроса и предложения

• Регулирование денежных пропорций развития мировой экономики

• Получение спекулятивной прибыли в виде разницы курсов валют

Классификация валютного рынка

I. По степени охвата рыночного пространства

1. Национальный

2. Региональный

• Европейский ВР

• Американский ВР (формировался на основе НАФТА)

• Азиатский ВР (На основе АТЭС)

3. Мировой

II. По степени организованности:

1. Биржевой (валютная биржа – основная задача организация торгов. 10% сделок)

2. Внебиржевой (неорганизованная часть ВР, осуществляют сделки брокеры, дилеры, физ. лица, банки)

3. Межбанковский

III. По механизму организации

1. Свободные рынки

2. Административно-регулируемые

3. Нелегальные

IV. По режиму курсообразования

1. С плавающим курсом

2. С фиксированным

3. С двойным режимом курсообразования

Сделки совершенные на валютном рынке можно разделить на 2 большие группы:

1. Сделки с наличной валютой- основными участниками являются банки, страховые компании, инвестиционные, корпорации. Для этой части рынка характерны следующие моменты:

- высокая ликвидность (спрос и предложение валюты высоки)

- высокая (курсовое соотношение валют, находящихся в постоянном движении)

2. сделки с валютой в безналичной форме:

• Исполняемые немедленно

• Срочные

88. ВАЛЮТНАЯ ПОЛИТИКА: ЦЕЛИ, ИНСТРУМЕНТЫ, ФОРМЫ

Валютная политика - совокупность мероприятий, проводимых в рамках национальной экономики и вне ее и направленных на обеспечение экономического роста, поддержание равновесия платежного баланса, снижение безработицы и инфляции. Это достигается путем воздействия на национальную валюту, валютный курс и валютные операции.

ЦБ реализует валютную политику. Цели ВП:

1. УКРЕПЛЕНИЕ НАЦИОНАЛЬНОЙ ДЕНЕЖНОЙ ЕДИНИЦЫ И ДЕДОЛАРИЗАЦИИ экономики

2. Формирование и накопление валютных резервов

3. Обслуживание гос. обязательств по внешним долгам

4. Регулирование движения иностранного капитала

5. Регулирование движения отечественного капитала

В зависимости от целей ВП бывает:

1. Структурная – совокупность мероприятий, направленных на достижение долгосрочных целей и задач.

2. Текущая – проведение краткосрочных мероприятий, направленных на определенное регулирование валютного курса, валютных операций.

Для реализации целей ПВ ЦБ использует следующие инструменты:

1.валютные интервенции – массированное воздействие ЦБ на валютный рынок путем купли-продажи крупных партий иностранной валюты. Применяется для поддержания курсовой стабильности.

2. Валютная организация - постоянно действующие правила которые законодательно ограничивают следующие операции с иностранной валютой:

• Порядок ввоза и вывоза иностранной или нац. Валюты

• Суммы и сроки осуществления валютных переводов

• Купля-продажа иностранной валюты резидентами

3. Управление валютными резервами

Формы валютной политики:

1. Дисконтная политика – т. е. изменение ставки рефинансирования для регулирования спроса и предложения национальных денежных ресурсов. Если ставка рефинансирования увеличивается то сокращается денежная масса и следовательно снижается спрос на валютном рынке, это приводит к падению курса ин. Валюты по отношению к нац.

2. Девизионная политика – представляет из себя регулирование валютного курса путем купли-продажи ЦБ девизов (международных платежных средств), номинированных в резервной валюте в виде векселей, чеков, аккредитивов.

3.Девольвация – снижкурса нац вал по отношению к иностр.

4. Ревальвация – повышение курса нац. Валюты по отношению к иностр.