Аналіз тривалості фінансового та операційного циклу. Вплив оборотності дебіторської заборгованості і виробничих запасів на величину тривалості фінансового циклу

Показник тривалості фінансового циклу, характеризує середню тривалість між відпливом грошових коштів у зв’язку зі здійсненням поточної виробничої д-ті та їх припливом як результатом виробничо-господарської д-ті. Операційний і фінансовий цикли пов’язані, але описують різні сторони процесу функціонування п-ва як суб’єкта господарювання. Алгоритм розрахунку тривалості циклу:

Т_ф = О_в.з + О_д.з – О_к.з,

де О_в.з — оборотність коштів, утілених у виробничі запаси; О_д.з — оборотність дебіторської заборгованості; О_к.з — оборотність кредиторської заборгованості.

Аналіз динаміки тривалості фінансового циклу рекомендується проводити періодично. Фактори, які впливають на тривалість фінансового циклу:*оборотність дебіторської заборгованості; *оборотність виробничих запасів.

Алгоритм розрахунку періоду погашення (інкасації) дебіторської заборгованості,який визначають за формулою

де Т — тривалість періоду, що аналізується; ДЗ — середня величина дебіторської заборгованості; V_p — виручка від реалізації продукції.

Для того щоб збільшити обсяг реалізації продукції п-во має:*нарощувати свій виробничий потенціал;*активно здійснювати реконструкцію та модернізацію діючого обладнання, а також оновлення морально застарілих основних засобів;*удосконалювати продукцію та розширювати її асортимент, впроваджуючи на ринок нові види товару;*поліпшити організацію виробництва з метою забезпечення ритмічного випуску продукції;*підвищувати попит на продукцію за рахунок її якості;*встановлювати ціни на продукцію з урахуванням її споживчих властивостей;*розширювати ринки збуту продукції тощо.

Досягти прискорення оборотності дебіторської заборгованості через зменшення її залишків можна за рахунок:*посилення контролю за станом розрахунків з покупцями за відстроченими платежами;*перегляду кредитної історії платника;*проведення аналізу заборгованості по окремих дебіторах з метою виявлення постійних неплатників;*посилення контролю за співвідношенням дебіторської й кредиторської заборгованості та збалансованості тенденцій їх змін;*оцінки можливостей продажу дебіторської заборгованості банкам (факторинг);*надання знижок покупцям при достроковій оплаті товару.

Другий фактор, що впливає на тривалість фінансового циклу, — оборотність виробничих запасів, яку розраховують за формулою

,

де Т — тривалість періоду, що аналізується; — середня величина запасів; С_в — собівартість реалізованої продукції.

Наведений алгоритм розрахунку вказує на те, що основними заходами, завдяки яким можна скоротити період обороту виробничих запасів (О_в.з) є зниження собівартості продукції та зменшення залишків запасів.

Резервами зниження собівартості продукціїможуть стати:*випереджаючі темпи зростання обсягів виробництва відносно темпів зростання сукупних витрат;*раціональне використання виробничих, трудових, фінансових ресурсів;*якість сировини, матеріалів, кваліфікація працівників; дос­коналість технології;*зняття з виробництва нерентабельної продукції, оптимізація товарної структури;*усунення невиправданого завищення норм витрат на одиницю виробу;*заміна дорогих матеріалів більш дешевими, але якісними предметами праці.

Що стосується проблеми зменшення виробничих запасів, то йдеться не про зведення їх величини до мінімуму. У цьому зв’язку завдання фінансового аналізу полягає в тому, щоб визначити їх оптимальний рівень, тобто щось середнє між надмірно великими запасами, спроможними привести до фінансових труднощів, і надмірно малими, небезпечними для стабільного виробництва. Таке завдання не може бути вирішено в умовах стихійного формування запасів — необхідна налагоджена система контролю стану запасів.