ПЕРЕМЕЩЕНИЕ ВРЕМЕННОЙ СТРУКТУРЫ

Очевидно, для некоторых из вас предлагаемое здесь покажется абсурдным. Другие поймут пути взаимодействия Временных Структур и Уровней ДиНаполи только после тяжелой борьбы. Если у вас возникнут трудности на этом этапе, все прояснится, когда вы начнете работать с графическими программами, выводя одни и те же данные в ви­де графиков, построенных в различных Временных Структурах.

Уровни ДиНаполи

Мы начнем с простого. Получасовой график (Рисунок 11-1 А) - это восходящее движе­ние с восемью ценовыми барами. Линейный график (Рисунок 11-1В) демонстрирует всю графическую информацию, требуемую нам для создания D-уровня. Рисунок 11-1C показывает соответствующую разметку Фокусного Числа и Номеров Реакций для дан­ного Рыночного Размаха.

Глава 11

Торговля с использованием уровней ДиНаполи

То же самое (восходящее) ценовое Движение, но изображенное на часовом графике, имеет только четыре ценовых бара вместо восьми, так как требуется вдвое больше вре­мени для создания каждого бара. В этом процессе реакция (число) исчезает.

РИСУНОК 11-2

Оба графика одинаково точно построены в рамках использованных Временных Струк­тур. Дело в том, что по мере повышения Временной Структуры:

от пяти минут к часовой

от дневной к недельной

от недельной к месячной и т.д.,

количество Уровней ДиНаполи, по всей вероятности, уменьшится, потому что, скорее всего, снизится число Точек Реакции.

Наоборот, если вы понизите используемую Временную Структуру: от месячной к недельной от недельной к дневной от часовой до пятиминутной и т.д.,

можно ожидать увеличение количества Уровней ДиНаполи.

Уровни ДиНаполи

Предположим, вы игрок на дневной основе, но ваше оборудование позволяет вам полу­чать часовые данные (как бывает в случае с недорогим источником, поставляющим информацию с задержкой). Вы сумеете сгенерировать больше Фиб-узлов на часовой основе, чем при использовании дневных графиков. Исходя из этого есть возможность точнее определить области входа и места размещения стоп-ордеров. По-прежнему можно делать свой анализ в конце дня, но с часовым исходным материалом легко со­здавать дополнительные Фиб-узлы от вновь появляющихся Номеров Реакции, кото­рые иначе оказались бы захороненными в дневном баре. Эти дополнительные Фиб-уз­лы способны создавать области Скопления, невидимые для трейдеров, работающих с более высокими Временными Структурами.

ИДЕАЛИЗИРОВАННЫЙ ПРИМЕР ТОРГОВЛИ:

Давайте попробуем применить некоторые из технических приемов, описанных выше, к повседневной торговой ситуации. Предположим, мы понизили Временную Структу­ру в достаточной степени, позволяющей обнаружить область Скопления, как это пока­зано на Рисунке 11-3. Также будут определены следующие критерии относительно Тренда. Стохастик (здесь не показан) дал сигнал к "продаже", в то время как MACD (тоже не показан) определяет режим "покупки". Поэтому Тренд остается неизменно направленным вверх. Ради упрощения примем, что Тренд продержится неизменно на­правленным вверх, даже если ценовое действие пробьется к области Скопления.

Вопросы: В каком месте вы вступили бы в рынок и где расставили свои стопы?

Глава 11 Торговля с использованием уровней ДиНаполи 177

Обдумайте вопросы, прежде чем рассматривать решения, предложенные ниже. Обра­тите внимание, здесь происходит больше того, что видно на поверхности. И кстати, есть более чем один правильный ответ.

Хайпер Хэнк: Джо, я прямо сейчас продал бы по рыночной цене, взяв прибыль в облас­ти Скопления. Тем самым я встал бы в лонг.

Этот ответ правильный только в том случае, если бы Хэнк имел возможность понизить свою Временную Структуру в достаточной степени, чтобы наблюдать Тренд на нисхо­дящем Рыночном Размахе. Хайперу Хэнку нужен нисходящий Тренд, чтобы оправ­дать его продажу, в то время как более низкая Временная Структура может стимули­ровать его к "продаже" по MACD/Стохастик, но это всего лишь предположение, на­ходящееся вне указанных критериев. Кроме того, любое закрытие его короткой пози­ции или ордер, инициирующий длинную позицию, должны быть помещены не в Скоп­ление "К", а скорее выше Скопления, чтобы увеличить возможность их исполнения. Хайпер Хэнк к тому же не ответил на вопрос полностью. Он ничего не сказал о разме­щении защитного стопа. Хэнк так стремится торговать, что не думает о своей защите. Мой совет ему - успокоиться и собраться¹, иначе он может получить чрезмерно доро­гостоящий урок.

Консервативный Карл: Джо, я поместил бы покупку на развороте 0,618 Реакции 2 с постановкой стоп-ордера дальше старого минимума на Реакции 2.

Это решение предполагает, что Тренд по-прежнему будет направлен вверх на уровне 0,618 Реакции 2, а наши вводные критерии гарантировали восходящий Тренд только до Скопления. Если бы мы признали, что Тренд будет оставаться направленным вверх в точке его входа, я порекомендовал бы, чтобы Карл:

A. Поставил свой продающий стоп на, а не ниже #2 (исходим из того, что его брокер
пользуется уважением в яме).

B. Покупал выше Первичного Узла, (которым, как он заявил, является разворот 0,618
Реакции 2), а не на нем.

Если бы консервативный Карл квалифицировал свой вход, полагаясь, что Тренд оста­нется неизменным, его решение оказалось бы приемлемым, хотя, пожалуй, чрезмер­но осторожным. Если ждать, пока проявятся глубокие коррекционные движения, мо­жет получиться так, что контекст (в данном случае тренд) может к моменту достиже­ния точки входа перестать существовать, и для правильного вхождения в рынок при­дется использовать Сапера "А" или "В". См. Тактику Фибоначчи (ГЛАВА 13).

¹ Он должен перечитать ГЛАВЫ 4 и 5, посвященные анализу Тренда. Существует множество источников по психологии торговли, внесенных в библиографический справочник, и список рекомендуемой литературы в приложении, которые ему пригодились бы.

Уровни ДиНаполи

Дилиджент Дэн: Джо, я вошел бы чуть выше Скопления, и в зависимости от моих критериев управления капиталом, поставил стоп или ниже Скопления или ниже F5 Первичного Узла. Выбрав последний способ размещения стопа, я следил бы за Трен­дом. Если бы он сломался, повернув вниз, я вышел бы по рыночной цене или рассчитал бы Уровни сопротивления ДиНаполи в этой точке, чтобы при первой же возможнос­ти закрыть свою длинную позицию на уровне или ниже Узла сопротивления.

Хороший ответ, Дэн, но ты кое-что упускаешь.

Хайпер Хэнк снова!: Я бы поставил свою покупку над первым Узлом поддержки 0,382, а стоп - ниже Скопления.

Это было бы и моим выбором, но объясни мне причину. Я не хочу упустить движение!

Дилиджент Дэн снова!: Второе решение Хайпера является выбором Джо, потому что имеет место Согласие между "ОР" хода вниз и первой областью разворота 0,382.

ПРАВИЛЬНО! См. Рисунок 11-4.

Глава 11 Торговля с использованием уровней ДиНаполи 179

Из развития идей становится понятно, что на основе анализа, использующего одну и ту же методологию, легко получить больше одного удовлетворительного ответа.

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ:

Хотя это может быть несколько преждевременно на том уровне, на котором мы сейчас находимся, все же я расскажу поподробнее о своей технике размещения стопов.

Когда Тренды более высоких Временных Структур укажут на вход в длинную пози­цию (лучший, более безопасный контекст, чем имевшийся у нас), мой первоначаль­ный стоп, по всей вероятности, будет помещен ниже главного Узла 0,618 "*".

Если бы Тренды более высоких Временных Структур не подтверждали сделку, мой стоп был бы поставлен чуть ниже Скопления.

Если бы критерии сделки включали Сигнал Направления вверх, а не просто восходя­щий Тренд, я вошел бы чуть выше первого Узла 0,382, даже когда там не было ника­кого Согласия, так как Сигнал Направления сильнее, чем просто восходящий Тренд. Я также поставил бы покупающий стоп на старый максимум или максимум в "С" при особенно сильном Сигнале Направления (типа Несостоятельности Двойного РеПо). Ес­ли бы мне удалось закрыть обе сделки: и покупку по ордеру с условием "Или Лучше" (на первом 0,382), и "стоп на покупку", - это было бы прекрасно. Я не возражаю про­тив удвоения размера позиции при Направленных движениях.

АНАЛИЗ РАСШИРЕНИЯ D-уровней™ и LPO:

Теперь давайте рассмотрим более сложный набор Рыночных Размахов с учетом Ана­лиза Расширений Фибоначчи и Целей Разумной Прибыли (Рисунок 11-5).

Посмотрите, сможете ли вы найти на Рисунке 11-5 все точки получения прибыли, прежде чем перевернете страницу. Как обычно, их здесь больше, чем кажется с перво­го взгляда.

Уровни ДиНаполи

РЕШЕНИЕ ХАЙПЕРА ХЭНКА

РИСУНОК 11-5А

РЕШЕНИЕ ДИЛИДЖЕНТ ДЭНА

РИСУНОК 11-5В

Глава 11 Торговля с использованием уровней ДиНаполи 181

Дэн правильно сообразил, что не зря мною не было указано, занимаем мы длинную, короткую позицию или находимся вне рынка. В этом типе конфигурации существуют и верхненаправленные, и нижненаправленные Целевые Точки, в зависимости от рас­клада движения ABC.

Разметка Хэнком Рисунка 11-5 правильная, но неполная. Для ясности я не включил ее в решение Дэна, но зато обозначил все расширения. Если бы у меня возникло жела­ние нанести обе разметки на этот график, один набор оказался бы помечен как "А-В-С" (Хэнк), другой - "А'-В'-С'" (Дэн). В этом случае Целевые Точки сопротивления и Целевые Точки поддержки были бы созданы на основе объединенной разметки.

Каким бы аккуратным ни был Дэн, он все же недостаточно прилежен. Знаете, что здесь не хватает? Подумайте о нашем определении Целей Разумной Прибыли перед тем, как перевернуть страницу.

Уровни ДиНаполи

РИСУНОК 11-5D

Исходя из нашего определения Целей Разумной Прибыли в график необходимо вклю­чить области коррекций Фиб-узлов, если они не оказались уже повержены ценой. Обо­значение этих Фиб-узлов дает нам для данного Рыночного Размаха пять, а не три Це­ли Разумной Прибыли.

Глава 11 Торговля с использованием уровней ДиНаполи 183

На Рисунке 11-5С присутствуют два независимых уровня Сопротивления Фибоначчи, то есть два Фокусных Числа "Fm" и "Гк2", каждое из которых "владеет" одной Точкой Реакции. Для ясности здесь показаны только Фиб-узлы уровня "fri". Если вы думае­те, что уровень "Гк2" слишком ничтожен, чтобы с ним возиться, вспомните, что мною не были размечены уровни на Рисунке 11-5 в согласии с Временными Структурами. Я нарочно сделал их маленькими. Если мы смотрим на пятиминутный график, то ви­дим: Узлы, созданные волной от "FR2¹' до "1" можно спокойно игнорировать. Но что ес­ли речь идет о недельной Временной Структуре?

Рисунок 11-5D демонстрирует Узел поддержки, который будет действовать как Цель Разумной Прибыли для короткой позиции. Узел 0,382 уничтожен ценой, поэтому уже не показывается. Положение Узла 0,618 таково, что цена находится на "LPO" прямо сейчас! То, какую "LPO" мы возьмем, зависит от контекста торговли и критериев, установленных нами для первоначального вхождения².

Ниже следуют вопросы, связанные с контекстом, на которые надо ответить при выбо­ре целевых точек взятия прибыли.

1. Насколько мы перекуплены или перепроданы?

2. Находимся ли мы в этой сделке из-за Индикатора Направления или Инди­-
катора Тренда?

3. Направлены ли Тренды более высоких Временных Структур в нашу сторо­-
ну или идут против нас?

4. Нужно ли нам получить для обоснования своей сделки подтвержденный
или неподтвержденный сигнал Тренда в более высокой Временной Структу­-
ре?

5. Для дэйтрейдеров важно знать, как близко они к концу дня!

6. Был ли действительно очевиден толчок на отрезке "А-В"?

7. Не приближаемся ли мы к своему максимальному стрессовому порогу? На­-
чинающие трейдеры нередко чувствуют себя лучше, проигрывая, чем выиг­-
рывая. Если вы испытываете неуместное напряжение из-за имеющейся до­-ходности, берите ближайшую цель, прежде чем начнете действовать ирраци­-
онально.

² Теперь самое время перечитать материал, посвященный Индикаторам Направления в ГЛАВЕ 6, касающийся "Хлеба с Маслом".

184 Уровни ДиНаполи

БОЛЬШЕ О РАЗМЕЩЕНИИ СТОПОВ:

Давайте возьмем восходящее движение, чтобы подробней рассмотреть технические приемы размещения стоп-ордеров. Тот же ход мыслей одинаково применим к нисхо­дящему движению.

Уровни ДиНаполи могут существенно влиять на принципы размещения ваших сто-пов, причем в большей степени, чем обсуждалось ранее. Давайте рассмотрим установ­ку стоп-ордеров позади, против или около старых рыночных максимумов или миниму­мов.

Вы никогда не задумывались, почему в одном случае рынок прорывается через старый максимум словно шайка гангстеров, а в другом - твердо стоит около, но необязатель­но на старом максимуме? Взгляните на следующие примеры.

СОР

РИСУНОК 11-6

"СОР" из-за малой величины отката на участке "В-С" оказалась значительно выше Точки "В". Поэтому она не сможет создавать никакого сопротивления в районе преды­дущего максимума в этой точке. Если вы поставили стоп-ордер в районе точки "В", ко­торая оказалась превышенной рынком, шансы исполнения ордера чрезвычайно вели­ки, поскольку ничто не способно удержать рынок от оживленного Движения вверх.

Глава 11

Торговля с использованием уровней ДиНаполи

РИСУНОК 11 -7

В ситуации на Рисунке 11-7 вероятность исполнения защитного стопа меньше, а если это и случится, ваши действия разумны. Здесь еще наблюдается не только некоторое остаточное сопротивление от старого рыночного максимума, но существует и дополни­тельное сопротивление от "СОР". Это помогает максимуму в точке "В" оставаться в си­ле.

РИСУНОК 11 -8

В ситуации на Рисунке 11-8 Точка "С" слегка выше коррекции 0,618 от того же само­го движения "А-В". При определении уровня для стоп-ордеров необходимо руководст­воваться положением "СОР", размещая их выше расширения, а не просто выше пред­шествующего максимума.

Уровни ДиНаполи

На приведенном ниже Рисунке 11-9 мы видим разновидность решений, ориентирован­ных на те же самые критерии размещения стоп-ордеров, показанные на прежних гра­фиках. В данном случае восходящий отрезок формирует "СОР" непосредственно перед предыдущим максимумом, что увеличивает шансы его сохранения.

РИСУНОК 11-9

Этот феномен наблюдается на недельном графике казначейских облигаций США (Ри­сунок 11-10), проявляясь в виде сдвоенной башни, сформировавшей исторические максимумы. Сопротивление "СОР" остановило продвижение к новым вершинам.

Глава 11

Торговля с использованием уровней ДиНаполи

РИСУНОК 11-10

Как только вы освоитесь с Уровнями ДиНаполи, сразу сумеете увидеть в движениях рынка поистине очаровательную поэзию. Это все равно, что направить луч белого све­та на призму, наблюдая появление цветов всего спектра радуги.

188 Уровни ДиНаполи

ПРЕЗЕНТАЦИЯ:

Настал момент, когда, уместно сделать минутную паузу и обсудить подачу материала в предстоящих рыночных примерах. Эта книга в некотором роде "самиздат", потому что мне хотелось сохранить контроль над содержанием. Если она будет воспринята как полезная и компетентная работа, я буду очень доволен. Если нет, то это не потому, что редактор, ничего не знающий о торговле, вырезал из нее самую суть. Впрочем, хо­тя мне и удалось остаться единственным автором, я пошел на известный риск.

Допустим, вы изучаете эту книгу, потому что хотите побольше узнать о моих методах торговли или о каких-то специфических темах, затрагиваемых в этом издании. Ранее мною упоминались некоторые продукты, предлагаемые Coast Investment Software (CIS) - главным образом в сносках. Так оно и должно быть.

Надежнее всего было бы представить подходящие примеры в общей форме. Проблема такого подхода в том, что, во-первых, он не поможет вам изучить тему, а во-вторых, это не лучший для меня метод преподавания. Моя работа выглядит эффективнее и прозрачнее, если используются разработанные мною же инструменты, чтобы вы мог­ли видеть то, что делаю я. Один из таких инструментов программа FibNodes™. Другой мой помощник - ранее упоминавшийся Пропорционально-Разметочный Циркуль. Их можно приобрести у CIS. Конечно, вам необязательно использовать эти инструменты, но с ними наша совместная работа - моя, связанная с преподаванием материала, и ва­ша по его изучению - станет намного легче.

Программа FibNodes позволяет представлять в табличном формате уровни Коррекции и Расширения, о которых мы говорили ранее, и помогает связать условные обозначе­ния с создаваемыми ею Узлами. Это дает возможность установить Происхождение. Эта функция заслуживает повторения по двум причинам. Во-первых, Происхождение часть методологии, к сожалению, игнорируемой некоторыми моими студентами. Во-вторых, если вы хотите использовать свою таблицу для следования этой концепции, то должны встроить в нее опцию Происхождения. Программа FibNodes обладает и други­ми функциями, разработанными для высокоинтенсивного управления данными в про­цессе торговли, так как она создавалась как высококачественный инструмент для ее поддержания. На следующих страницах содержится объяснение распечаток програм­мы FibNodes, но только до той степени, которая необходима вам для понимания мо­его подхода к Анализу по Фибоначчи и работы с ним. Список функциональных воз­можностей программы FibNodes содержится в Приложении "F".

Глава 11

Торговля с использованием уровней ДиНаполи

РАСПЕЧАТКИ FIBNODES™:

Для объяснения концепций, описываемых в этой книге, мы применяем программное обеспечение FibNodes, версии 4.32 для DOS, которое и выдает все распечатки. Про­грамма может обрабатывать до 30 Номеров Реакции. Как правило, распечатка содер­жит три или четыре Номера Реакции. На практике я редко использую более чем 12 данных на один файл, поскольку именно это количество удобно размещается на мони­торе и за ним реально уследить. После входа в любой Номер Реакции вы можете ввес­ти идентифицирующий символ (например: "*") после последней цифры Номера Реак­ции. Этот символ будет использоваться во всех Фиб-узлах, ассоциируемых с опреде­ленной Точкой Реакции, выбранной вами.

Рисунки 11-11, 11-12 и 11-13 иллюстрируют представление данных в программе FibNodes.

Уровни ДиНаполи

17 Apr 97 13:47:44 Updated: 04/17/1997 .03820.618

Focus Number File C-930 Focus* (High for the swing)

Point Number Support Fib Nodes Point* (Enter highest reaction low first)

РИСУНОК 11-12

РИСУНОК 11-13

Глава 11 Торговля с использованием уровней ДиНаполи 191

У нас есть идеализированный пример Рыночного Размаха, начинающегося на уровне 225, достигающего максимума, а затем совершающего обратный ход к 540 с толчком вверх до 750. Пользователь вводит в программу FibNodes™ значения 750, 540Т и 225*. Они показаны на левой стороне распечатки FibNodes™. Фокусное число 750 автомати­чески вводится для каждого сегмента (1 и 2), так как Фиб-узлы в пределах серии все­гда строятся от одного и того же Фокусного Числа для каждого Номера Реакции. По­ле 1 информирует о коррекциях на 0,382 и 0,618 между Фокусным Числом и первой Точкой Реакции. Поле 2 показывает коррекции 0,382 и 0,618 между Фокусным Чис­лом и второй Точкой Реакции, и так далее. Вне зависимости от того, дает ли информа­ция о Фиб-узлах сведения об уровнях поддержки или сопротивления, Узлы 0,382 все­гда показываются в верхней части поля, в то время как Узлы 0,618 - в нижней части поля. Так сделано по двум причинам. Во-первых, когда вы торгуете, вам хотелось бы видеть первое число, которое по всей вероятности, обеспечит поддержку или сопротив­ление при текущей ситуации на рынке. Во вторых, форма распечатки, где верхние числа всегда Узлы 0,382, а нижние - Узлы 0,618, позволяет легко и быстро находить Скопление путем сравнения верхнего и нижнего значения. Если две реакции располо­жены вблизи друг от друга, они создадут Узлы, близкие по цифровым значениям, но оба они будут находиться в верхней либо в нижней части соответствующего поля. По­этому эти Узлы не являются областями Скопления. Я всегда стараюсь создавать атмо­сферу вокруг своей собственной торговли как можно более благоприятную, так как стресс разрушает способность мыслить здраво быстрее, чем многоцелевая работа съе­дает память компьютера.

Программа позволяет также вводить самые разнообразные идентифицирующие сим­волы по вашему усмотрению для индикации Происхождения каждого данного Номе­ра Реакции. "D" может использоваться для обозначения дневного Номера Реакции, "М" - для главной точки. Некоторые Номера Реакции существеннее других, поэтому возможность введения после Номера Реакции разъясняющих букв обладает высокой аналитической ценностью. В нашем идеализированном примере после Реакции 2 сто­ит "*", указывая на главенство данного Номера Реакции, а после Реакции 1 находит­ся обозначение "Т", говоря нам, что это - толчок. Программное обеспечение автома­тически привязывает эти символы к соответствующим Фиб-узлам.

Наконец, хотя наименование файлов FibNodes™ всецело относится к компетенции пользователя, принципы обозначения, практикуемые мною, могут помочь вам по­нять, что именно иллюстрирует каждый пример. Названия файлов FibNodes, прону­мерованные нечетными цифрами, относятся к файлам, содержащим информацию о сопротивлениях, а пронумерованные четными - о поддержке. Но можно кодировать и дополнительные сведения. В нашем следующем примере файл Доу-Джонса назван как "DJYR02". "DJ" обозначение инструмента, "YR" - Временная Структура, "02" гово­рит, что здесь содержатся данные о поддержке. Если бы в названии было "DA" вместо "YR", это указывало бы на файл, содержащий сведения по дневным данным. Пятими­нутный масштаб FibNodes с информацией о сопротивлениях на рынке S&P за сентябрь именовался бы "SPU051".

SP - S&P 500 U - Сентябрь 05 - 5-минутный 1 - Сопротивление

Уровни ДиНаполи

ПРИМЕР С ДОУ-ДЖОНСОМ:

В примере с индексом Доу-Джонса, достигшего максимума в 1987 г. на уровне 2736³, я поместил звездочку после Точки Реакции 41, введя данные в программу, так как 41 - главный минимум реакции, то есть минимум, образовавшийся в период депрессии, наступившей после краха рынка в 1929 году. Минимум 1957 г. оказался относительно незначительным, поэтому была вставлена маленькая буква "т", чтобы я знал, на­сколько сильными могут быть создаваемые Фиб-узлы. Минимум на уровне 777 в 1982 г. заслуживает прописной "М", так как он стал главным отправным пунктом, где на­чался невероятный бычий рынок. Вы можете видеть крутой подъем после минимума 1080 до 2736. Поэтому 1080 получает наименование "Т" (толчок). По ряду причин Но­мера Реакции Толчка чрезвычайно важны. Распечатка FibNodes, приведенная ниже, подробно расписывает поддержки Фиб-узлов и демонстрирует очевидную область Скопления между Фиб-узлом Толчка на уровне 1712 и Главным Фиб-узлом "F3" на 1707. Те, кто в то время торговал на рынке, могли наблюдать обвал почти на 1000 пунктов за четыре дня и падение на 500 пунктов в течение одного дня. Они знают ка­кой это был выворачивающий кишки опыт. Мы наблюдали отрицательную премию в тысячи пунктов на спрэде между наличными и фьючерсными S&P, причем конца это­му не было видно, когда внезапно все это намертво встало на 1706,90, у предваритель­но рассчитанного уровня поддержки Скопления Фиб-узлов!

ЭТО НЕ БЫЛО СЛУЧАЙНОСТЬЮ!

Глава 11

Торговля с использованием уровней ДиНаполи

РИСУНОК 11-15

194 Уровни ДиНаполи

РАСПЕЧАТКИ ЦЕЛЕЙ FIBNODES™:

В дополнение к предоставлению Номеров Коррекции (Узлов), на которых следует вхо­дить в сделки, FibNodes говорит вам о Целях Разумной Прибыли, называемых здесь Целевыми Точками (Objective Points, OPs). Три цели, которые мы обсуждали ранее, имеют следующий вид (Рисунок 11-16):

i i

\ ХОР РИСУНОК 11-16

Числа в левой стороне распечатки - это значения точек "А", "В" и "С". В правой сто­роне - расчетные Целевые Точки.

Если вы увидите какие-то расширения названий файлов Fibnode (.FIB .OP), не сму­щайтесь. Они помогают программе, значит, и трейдеру быстрее и легче находить ранее созданные файлы.

Глава 11

Торговля с использованием уровней ДиНаполи

СОГЛАСИЕ ПО БОНДАМ НА ПЕРЕХОДЯЩИХ ДАННЫХ:

Теперь, когда вы познакомились с распечатками FibNodes, рассмотрим пример Согла­сия, зафиксированного как крупный недельный минимум на рынке казначейских бондов. Мы обратимся к уже изученному графику, но разметим его с целью определе­ния места, где с наибольшей вероятностью проявится поддержка после формирования двойной вершины на уровне 122.

Область Согласия между "СОР" (105,28) "А-В-С" и Узлом поддержки "*" восходящего движения от "1" к "F", показанная на Рисунке 11-17, держалась твердо. Впоследст­вии, через несколько месяцев, она обеспечила рост курса бондов с 105,28 до максиму­ма на 117, что приблизительно соответствовало коррекции 0,618 предшествовавшего нисходящего движения! См. Рисунок 11-18.

Уровни ДиНаполи

Ниже следуют распечатки FibNodes, детально расписывающие область поддержки на Рисунке 11-17.

Глава 11

Торговля с использованием уровней ДиНаполи

СКРЫТЫЕ D-уровни™:

В торговле, когда что-то известно каждому, от этого нет никакого проку. Когда вы уже обладаете информацией, а остальные получают ее позже, тогда это приносит вам много пользы\ Если все считают, что фондовый рынок или рынок сои пойдет вверх, они уже давно открыли длинные позиции, что оказало соответствующее воздействие на рынок. Если вы знаете данные доклада или имеете иные действительно важные све­дения внутреннего характера, то можете позиционировать себя заранее и извлечь вы­году из тех, кто последуют за вами позже. Тот же самый эффект возникает и при ис­пользовании скрытых D-уровней.

Рассмотрите Рисунок 11-19, расположенный ниже. Основываясь на том, что вы уже изучили, разметьте Фокусные Числа, Номера Реакции и Фиб-узлы перед тем как пе­ревернуть страницу.

Уровни ДиНаполи

Вы не забыли включить маркировки Происхождения в свою разметку? Ниже приво­дится правильная разметка рассматриваемого графика. Для ясности Фиб-узлы не де­монстрируются .

РИСУНОК 11-19А

Давайте пройдем этот Рыночный Размах от одной пометки к другой. Фокусным Чис­лом является максимум движения. Реакция 1 - первый минимум перед Фокусным Числом. В трех барах влево от Реакции 1 находится немного более низкий минимум, который мог бы быть помечен как "2т" (как незначительный). Я опустил эту реакцию для ясности, поскольку производимые ею Узлы имели бы почти те же самые числовые значения, что и произведенные реакцией, помеченной как Реакция 1.

Глава 11

Торговля с использованием уровней ДиНаполи

Вторая реакция - вершина разрыва или основания бара после разрыва. Это - скрытый Номер Реакции, производящий Фиб-узлы, о которых другие трейдеры не будут знать. Можно также рассчитать области Скопления Фиб-узлов, прозрачные особенно для трейдеров, обладающих обширными знаниями по технике Фибоначчи.

Реакция 3 не имеет никакого определения своего Происхождения. Ради упрощения я отделил ее, не включив бары слева от Реакции 3. Реакция 4 особенно существенна, по­скольку возникает от "толчкового" бара. Подобно "2G", она производит скрытые Фиб-узлы. "4Т" мощнее, чем "2G", так как Реакции Толчка более значимы, чем Реакции Разрыва. Реакции 5 присвоена строчная буква "f", что означает "первая" (first). Эта специфическая реакция важна из-за своей способности ввести вас в рыночное движе­ние. Мы еще поговорим об этом подробнее в разделе дополнительных комментариев, до которого вскоре доберемся. Реакция 6 - Главный Номер Реакции, обозначенный как "*".

Используя только что полученные знания о разметке D-уровней, попробуйте разме­тить Рисунок 11-20, прежде чем перевернуть страницу.

РИСУНОК 11 -20

Уровни ДиНаполи

А здесь, на Рисунке 11-20А правильная разметка, учитывающая скрытые Номера Ре­акции.

РИСУНОК 11-20А

Глава 11 Торговля с использованием уровней ДиНаполи 201

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ:

Если я торгую на активном рынке типа S&P, то обычно вставляю минимумы реакции, даже если они расположены близко друг от друга, помечая более низкий (при восходя­щем движении) буквой "т", чтобы указать "младшего" (minor). В процессе торговли я буду входить в сделки, совместимые с контекстом, на наиболее высоких уровнях со­зданных Фиб-узлов, таким образом страхуя исполнение. Я наблюдаю за Фиб-узлами "т", чтобы определить силу рынка. Иными словами, если мой ордер исполнен, и Узел "т" не пробит, это говорит о наличии большей силы, чем если бы Узел "т" был пробит или слегка превышен. Без адекватного программного обеспечения или при использо­вании только разметочного циркуля, включение этих младших Узлов в систему тор­говли оказалось бы нецелесообразным. Время, требуемое для расчета, и связанная с этим возня, особенно на внутридневном рынке, приводят к непроизводительным уси­лиям. Линии, полученные с помощью графического программного обеспечения и раз­бросанные по всему экрану, будут такими же неэффективными.

Помните, ранее я говорил о трудности, с которой вы столкнетесь, покупая или прода­вая в правильных областях? Имеется большой спрос на закрытие контрактов, когда осуществляют покупки на уровне либо вблизи минимума падения (DiNapoli, "The X'd Trade"). Использование Узлов с чуть более высоким Номером Реакции, чем "1" или "3" на Рисунке 11-19А, может оказаться бесценным, поскольку вам необходимо за­крывать контракты, чтобы делать деньги! Номера Реакции производят Фиб-узлы, поз­воляющие закрывать контракты раньше других трейдеров. Разметьте Фиб-узлы на графике своим циркулем, если вы не до конца понимаете только что сказанное. А те­перь взгляните на более подробную разметку Рисунка 11-19, приведенную на Рисунке 11-21.

Уровни ДиНаполи

РИСУНОК 11-21

Аналогичная аргументация должна использоваться после внесения ордеров в Узле "7f" , а не в Узле "8*". Основная масса может попробовать покупать на 0,382 от "8*". Кто знает о 0,382 от "7f" или рассматривает такую возможность? Если вы попробуете быть консервативнее и купить на 0,382 от "8*" вместо чуть выше 0,382 от "7f", скорее всего, вам удастся закрыть контракты только тогда, когда Узел будет пробит!

Наконец, если я способен получить область Скопления от "толчкового" бара, которая является неидентифицируемым минимумом реакции, мне есть от чего возбудиться. Ведь я владею информацией огромной силы, которой у остальных нет. Я рассчитываю сделать вполне приличные деньги!

Глава 11 Торговля с использованием уровней ДиНаполи 203

ИСПОЛЬЗОВАНИЕ АНАЛИЗА ФИБОНАЧЧИ ДЛЯ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ДВИЖЕНИЯ РЫНКА:

Я ссылался на эту технику, когда обсуждал Ведущие и Отстающие Индикаторы в ГЛАВЕ 2. В одном из своих комментариев я упомянул об использовании с максималь­ной выгодой Ведущих и Отстающих Индикаторов. Применение Фибоначчи как инди­катора для определения Движения представляется необычным. В общем, все зависит от вашего опыта работы с рынком в целом и с концепциями Фибоначчи в частности. После сказанного добавлю, что суть этой техники в том, чтобы рассматривая размеры коррекций, определять ожидаемое Движение Рынка.

Например, глубокие коррекционные движения рискуют привести к изменению Дви­жения с восходящего на нисходящее, тогда как мелкие коррекции сигнализируют о продолжении существующего рыночного Движения.

Хотя мною используется и преподается этот метод начиная с середины 80-х гг., я сове­тую применять его только как подтверждающий индикатор, а не главный Сигнал На­правления или Индикатор Тренда. Необходимо быть всесторонне подготовленным к применению D-уровней более высоких Временных Структур, чтобы точно придержи­ваться этой специфической техники.

ГЛАВА 12

СВОДИМ ВСЕ ВМЕСТЕ

БАЗОВЫЙ ПРИМЕР

Итак, вы изучили контекст, определили, какую позицию хотите иметь - длинную или короткую. Вы узнали о D-уровнях и теперь понимаете, как и где входить (в той или иной степени), у вас достаточно представления о том, как брать "LPO" (точки разум­ной прибыли). Наконец-то настало время торговать.

Сегодня 27 июня. Не­
много ранее случил­
ся сильный толчок,
хорошо видимый на
дневном графике
бондов, в результате
чего образовалось
Двойное РеПо. В те­
чение двух дней по­
сле Двойного РеПо
3x3 показывает

Тренд (охватывая рыночное действие).

РИСУНОК 12-1

Уровни ДиНаполи

РИСУНОК 12-2

Игроки на дневной основе могли бы продать по рыночной цене на закрытии в день, когда образовалось Двойное РеПо. Альтернативная стратегия в том, чтобы на следую­щий день попытаться продать при коррекционном движении в направлении 3x3. Имея возможность просмотра внутридневных графиков, предпочтительнее выглядит продажа на коррекции с использованием графических построений в более короткой Временной Структуре. Например, можно продать при увядании покупающего сигна­ла Стохастика на заранее рассчитанном D-уровне по часовому или получасовому гра­фику. Защитный стоп-ордер на покупку по дневным данным в этом случае надо поста­вить выше Фиб-узла "*" 0,618 при закрытии, так как здесь та точка, где сигнал на про­дажу готов показать свою несостоятельность. Чтобы вычислить этот уровень обратно­го движения, поставьте Фокусное Число на минимуме дня Двойного РеПо. Тогда ваша первая (и единственная) Реакция находится на максимуме, в Точке С. Если такой тип размещения стопа вас не устраивает, установите более низкий стоп позади дневного или часового D-уровня. Но помните: если ваш стоп будет пробит на внутридневном графике, и "*"0,618 не окажется пройден на закрытии, Двойное РеПо все еще оста­ется в силе. Поэтому надо повторно продать при первой же возможности.

Открывшись в короткую сторону, следует искать "LPO" соответствующей Временной Структуры, используемой вами в торговле. Такой расчет на дневном графике возмо­жен с использованием точек "А", "В", "С", как показано на Рисунке 12-2. Обратите

Глава 12 Сводим все вместе, базовый пример 207

внимание: указанное (дневное) расширение "А-В-С" формирует поддержку "ОР" лишь ниже минимума, наблюдавшегося в точке "В". Большинство трейдеров, не зная об этом расчете, поставили бы свои продающие стопы ниже "В" - в самое неподходящее место! Кроме того, заметьте, Цель "СОР" (здесь не показана) уже была достигнута! В данной ситуации благоразумно проверить Осциллятор Бестрендовости, чтобы уви­деть, насколько перепродан рынок, прежде чем радоваться возможности удержания этой сделки до уровня "ОР" на дневной основе.

Хотя дневная торговля интереснее, более показательна краткосрочная спекуляция, поэтому именно на ней мы и сосредоточимся. Но перед тем, как перейти к деталям, да­вайте сначала подумаем о страхе, который испытывают большинство трейдеров из-за преждевременного ухода с выигрышных позиций. Об этом думают не только новички. Профессионалы обычно рассказывают, как им трудно бывает вернуться в позицию, потеряв ее, или говоря нашими терминами, как только они забрали разумную при­быль. Подобные разговоры на самом деле означают, что трейдеры не знают, как войти в бегущий рынок. Мое мнение: даже если вы теряете большое рыночное движение "один раз в 20 лет" или "раз в 30 лет", то выигрываете материально, беря "LPO", вме­сто того, чтобы позволить рынку выбить вас через скользящий стоп (trailing stop). Вы увидите, что в большинстве случаев можно вернуться на бегущий рынок или изна­чально "безопасно" войти в него, если вам известно, как это сделать. Чтобы проиллю­стрировать эту мысль, мы посмотрим как Дилиджент Дэн справляется с различными ситуациями, если здравый смысл говорит, что уже слишком поздно или рынок ушел слишком далеко, чтобы входить в него. Мы также увидим, как Хайпер Хэнк умудря­ется "закоротить" свои обширные знания недостатком психологического контроля.

СЦЕНАРИЙ 1:

Дэн намыл кучу денег за пять недель беспокойной краткосрочной торговли. Настало время немного отдохнуть и восстановиться, поэтому он закрыл все свои позиции и уе­хал в Канкун. Вернувшись домой вечером, накануне дня большого толчка вниз, он об­наружил 40 факсов от Хайпера Хэнка, описывающих Двойное РеПо, сформировавше­еся за два дня до этого, и 65 сделок, которые он провел по одноминутному графику. Хо­тя факсы Хэнка точно указывали, что у него было 90% выигрышей, он не стал упоми­нать, что все они являлись торговлей примерно по два тика каждая. К тому времени как он исправил эту ошибку и расплатился с брокером, Хэнк едва смог свести концы с концами.

Дилиджент Дэн, увидев Двойное РеПо и последующее сдерживание Тренда 3x3, под­готовился к входу при открытии следующим утром. Он три раза пытался отправить факс Хэнку, но линия была все время занята.

Уровни ДиНаполи

РИСУНОК 12-3

Выше приведена первая часть пятиминутного графика того дня, когда произошел большой толчок вниз (6/29), ранее показанный на дневном графике (Рисунок 12-2).

При открытии рынок образовал ценовой разрыв вниз от уровня закрытия вечерней сессии. Будучи неуверен в том, где ему придется закрывать контракты, Дэн подождал обратного движения наверх, прежде чем направил на исполнение свои ордера. Мы имеем дело с нисходящей волной, поэтому Фокусным Числом является минимум те­кущего хода: 11411. Первой Точкой Реакции служит максимум на 11508. Хотя мы и могли присвоить максимуму дня (6/29) Номер Реакции разрыва "G", давайте сделаем этот пример как можно проще. Позднее мы получим некоторые дополнительные ком­ментарии. Ниже, на распечатке программы FibNodes™, показаны Коррекции Фибо­наччи.

Глава 12 Сводим все вместе, базовый пример 209

Дэн поместил свой ордер на продажу чуть ниже 11422, а защитный стоп-ордер на по­купку выше Узла 0,618 - на 11430. Он открыл короткий контракт, поскольку на 11421 наблюдалась ситуация почти идеальной коррекции 0,382. Дэн ожидал глубоко­го хода вниз, поскольку в игре участвовало Двойное РеПо, а день начался с ценового разрыва вниз. Поэтому во время консолидации он быстро вычислил расширения и для закрытия сделки выбрал "ХОР", а не "ОР" или "СОР".

Дэн поместил закрывающий ордер на покупку на несколько тиков выше уровня "ХОР". Так и не приблизившись к его защитному стопу, рынок глубоко провалился. При падении цена чуть-чуть не достигла "ХОР" (см. Рисунок 12-4). Не имеет значе­ния, как и когда Дэн закрыл свою позицию: воспользовавшись ордером на покупку во время этого падения или подождав немного и сделав это позже, так как рынок сумел достичь "ХОР" после отката вверх до 11326. Простоты ради, предположим, что он за­крылся.

Дэн попытался достать Хэнка по его личному номеру, но не смог прозвониться. Хэнк ругался со своим брокером из-за закрытия, полученного им по "рыночному" ордеру (входа). Он так боялся пропустить большой ход, что не стал ждать разворота. Ордер был исполнен настолько плохо, что Хайпер Хэнк был вне себя от гнева. Он закрылся "по рыночной цене" на верхней коррекции, где Дэн входил в шорт. В конце концов, Хэнк потерял 4 тика, и это было так невероятно удручающе! Он оказался ВНЕ РЫН­КА во время большого падения.

А что же Консервативный Карл?

Он видел Двойное РеПо, но прежде чем входить, желал убедиться, что сработает эта модель. Когда он узнал, что рынок начался с ценового разрыва вниз, он просто испу­гался. Накануне Карл купил несколько неспелых бананов. С него было уже достаточ­но риска, поэтому на этот раз он решил пересидеть.

Уровни ДиНаполи

СЦЕНАРИЙ 2:

И Дэн, и Хэнк имели вторую "безопасную" возможность войти на короткой стороне после толчка вниз к 11310, когда большинство трейдеров сочло бы, что рынок уже "ушел слишком далеко".

15:30

Взгляните на Фиб-узлы, созданные после достижения рынком минимума на 11310. И снова мы упростим ситуацию, рассматривая только первую обратную реакцию.

Если бы рынок достиг первого Узла коррекционного движения, мы продали бы на уровне 11326 или ниже, установив стоп на или чуть выше 11405.

Глава 12 Сводим все вместе, базовый пример 211

Вместо того, чтобы считать наш ордер исполненным, как мы делали при более раннем входе, исследуем механику операционного зала биржи.

Обратите внимание на ПЛОСКИЕ вершины около 11326, где находится уровень кор­рекции 0,382. Это указывает на чрезмерно большой ордер на продажу или множество ордеров на продажу.

В этом случае опытный и уравновешенный трейдер, такой как Дэн, обладающий "спя­щим" ордером на продажу по 11326, позвонил бы своему брокеру, отдав распоряжение "подвинуться на тик". Если у вас нет возможности позвонить брокеру, можно исполь­зовать "отменить - заменить" ордер, сдвинув его на тик или два ниже 11326, или про­сто "идти по рыночной цене". В любом случае, область 11326 хорошее и "безопасное" место для открытия короткой позиции с установкой защитного стоп-ордера на покуп­ку всего лишь в нескольких тиках от точки входа (над 11405).

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ:

Давайте детальнее пройдемся по второму вхождению, описанному в Сценарии 2, разо­бравшись более глубоко.

После того, как достигнута первоначальная Точка Получения Прибыли "ХОР" на 11310, нисходящая волна будет выглядеть на линейном графике примерно следую­щим образом.

РИСУНОК 12-5

Уровни ДиНаполи

Серия коррекций, демонстрирующих сопротивление D-уровней, полученных с ис­пользованием пропорционально-разметочного циркуля, выглядела бы так:

РИСУНОК 12-6

Компьютерная распечатка способна показать в табличном формате больше полных ря­дов Фибоначчи и сопровождающих Уровней ДиНаполи, что выглядело бы примерно так:

Первый уровень продажи был бы на 11326, а так как мы пытаемся войти в бегущий рынок, имеющий значительный толчок после Двойного РеПо, очень разумно вести се­бя агрессивно и действовать (продавать) на первом же расчетном Уровне ДиНаполи. Как говорилось ранее, если бы мы попытались продать на 11326, то с учетом плоских вершин было бы целесообразно позвонить брокеру и сказать ему "подвинуться на

Глава 12 Сводим все вместе, базовый пример 213

тик". В любом случае продавать на тик или два перед Узлом достаточно разумно, ина­че ваш ордер будет исполнен только в том случае, если вы не правы, то есть когда сделка уже идет против вас!

Иногда, чтобы стать победителем, требуется больше, чем просто хороший анализ. А в только что разобранном случае необходимо еще знать рыночную механику. Как на­счет продажи на 11326 через "М/Т"? Ордера "По рыночной цене, если коснулась" (Market If Touched, MIT) обычно не принимаются Чикагской товарной биржей, где торгуют бондами. Но вы всегда можете как-то договориться, если играете достаточно давно, а вот если вы - "две буквы", не имеющие возможность доступа, и при этом не уступаете тик или два, то вам просто не удастся вовремя получить доступ к брокеру, чтобы изменить свой ордер.

Хорошим уровнем защитной остановки для этой сделки могла бы быть зона позади об­ласти Скопления "К", то есть: 11402-11405. Эта область Скопления образована из Уз­лов Реакции "Т" (Толчка) 0,618 и Реакции "*" (Первичной) 0,382. Лучше ничего и не придумаешь. Но как бы сильна она ни была, я бы разместил свой первоначально уста­навливаемый стоп чуть выше точки "*" 0,618 (11416). И вот почему. Если бы рынок на короткое время (несколько секунд) пробился через "К", помещенный на "К" стоп сра­ботал бы, в то время как стоп, помещенный чуть выше "*" - нет. Краткое пробитие Скопления не означает, что эта область разрушена, поэтому здесь следует стремиться сохранить сделку.

Однако если бы рынок остался выше "К", то я бы подумал, что мое позиционирование в данной торговле оказалось неверным, поэтому воспользовался бы первой же возмож­ностью выйти на откате к области Скопления. Тогда мне следовало отменить первона­чальный стоп.

После этого я взглянул бы на сделку свежим взглядом, изучая расширения вверх (на­блюдая, выполняются ли они) и текущие Тренды на внутридневных графиках, чтобы увидеть, где нахожусь. Иными словами, поддерживает ли контекст сделки дальней­шие действия рынка.

Уровни ДиНаполи

РИСУНОК 12-7

Теперь давайте подробнее рассмотрим возможность, при которой рынок пойдет против меня, как показано в левой части Рисунка 12-7. Рынок переламывается вниз после стояния в области Скопления, затем получает поддержку на Фиб-узле и совершает против меня восходящее движение к "ОР". В этом случае у меня два варианта. Повтор­ное движение к области Скопления может завершиться формированием двойной вер­шины и последующим прорывом к новым минимумам. Но было бы благоразумней по­низить уровень моей покупающей остановки первоначальной позиции, переместив его к новому максимуму: от "F" к "К". Стопы теперь стоят выше самого последнего мак­симума. Поэтому существует более высокая вероятность, что область Скопления будет пробита при втором толчке вверх, чем при первом подходе. Если бы я торговал в боль­ших объемах или находился на рынке, характеризующимся незначительным числом участников и низким уровнем их активности (тонкий рынок) и был очень озабочен во­просом исполняемости стоп-ордеров, я мог бы подождать разворота всего восходяще­го движения и выйти на ордере с условием "Или Лучше" (Or Better, OB) напротив Фиб-узла поддержки. Подобное решение приведено на правой стороне Рисунка 12-7.

Если этот уровень детализации в разделе "Дополнительные Комментарии" заставляет вас тянуться за "Адвилом" (Advil ), просто не обращайте внимания. Раз вы не можете понять, почему нужно так беспокоиться из-за нескольких тиков, могу дать вам трой­ной ответ. Во-первых, несколько тиков в лоте из 100 бондов значительная сумма де­нег. Во-вторых, эти дополнительные комментарии могут применяться к любой Вре­менной Структуре, а не только к данному примеру, поэтому стоит их считать интел­лектуальным упражнением. В-третьих, если вы торгуете большими объемами, то час­то оказываетесь в значительно лучшем положении, закрывая позицию с помощью "ОБ", чем с помощью стоп-ордеров.

Глава 12 Сводим все вместе, базовый пример 215

ТЕПЕРЬ ВЕРНЕМСЯ К ДЕЙСТВИТЕЛЬНОСТИ:

Мы можем разумно предположить, что ордера Дэна исполнены при продаже на 11325, когда он велел брокеру "подвинуться на тик" (give it a tick). Нам станет понятно, поче­му он забрал на "СОР" все или часть позиций, когда мы изучим следующие коммента­рии. Вот как выглядел ряд расширений.

Причина, по которой я говорю "все или часть", в том, что, с одной стороны, это - Двой­ное РеПо, поэтому вполне вероятно, через какое-то время рынок пойдет ниже. Когда, зависит от того, насколько перепродан рынок на уровне "СОР". Как я предлагал в на­чале этой главы, чтобы определить наличие таких условий заранее, взгляните на Бес­трендовость или используйте Осциллятор-предсказатель™. С другой стороны, мне всегда нравится заказывать получение разумной прибыли, а ведь это был большой день. Кроме того, если мы являемся строго дэйтрейдерами, а время уже поджимает, то скорее всего наши устремления сводились бы к нахождению "ОР" до закрытия. Как оказалось, расширение "СОР" 11231 достигнуто и слегка превышено, поэтому у нас не должно быть никаких проблем с закрытием сделок.

Я противопоставил действия уравновешенного и эмоционального трейдеров, чтобы по­казать вам, как черты характера могут воздействовать на работу и результат. Очевид­но, что существуют иные стратегии торговли, способные решить задачи, поставлен­ные в этом примере. Выбор альтернативы зависит от опыта индивидуального трейде­ра, его инструментария, используемой Временной Структуры и личных предпочте­ний.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ:

Удалось ли Хайперу, в конце концов, провести приличную сделку?

Нет, Хэнк так и не дождался исполнения, пытаясь продать по 11326. Он договорился о замене брокера и провел остальную часть дня в местном баре, пытаясь залить свое ра­зочарование, заговаривая с любым, кто соглашался слушать его. У него не было ни единого шанса. Он оказался истощен до начала важного для торговли дня, встретив его обессиленным, - именно тогда, когда концентрация необходима больше всего. Те­перь он в течение нескольких недель будет оставаться вне рынка, дожидаясь, пока его новый брокер пришлет ему нужные бланки, а деньги будут переведены на новый счет. Вероятно, ему потребуется заново "заточить зубы", прежде чем он преодолеет этот кризис.

216 Уровни ДиНаполи

Джо, вы говорите, что можете повторно входить в бегущий рынок, но мы оба знаем: при большом падении невозможно добиться исполнения ордера. Так как же вы входи­те в подобном случае?

Эта проблема - из области семантики. Вы входите в бегущий рынок в зоне коррекции на D-уровне, используя соответствующий стоп. Но если ситуация катастрофическая, подобно той, что наблюдалась в октябре '87 на рынке S&P, то вы не играете¹. Для тор­говли хорош допустимый риск. Безрассудная храбрость самоубийственна. Когда я ви­жу паникующий рынок, меня он не интересует. Я ищу, как выйти, что и проиллюст­рирует один из примеров с S&P, поджидающий нас впереди.

Я полностью понимаю пример, но согласно критериям Двойного РеПо, описанным в Главе 6, кажется, что продолжительность первого и второго проникновения немно­го широка. Это что: двойник или Двойное РеПо?

Строго говоря, это — двойник. Но с учетом степени предшествующего толчка, я не ви­жу никакой проблемы обойтись с этим двойником как с реальной моделью.

¹ Смотри домашний КУРС ТОРГОВЛИ (анекдот об Андрэ дэ Джайнте и Чаке Норрисе).

ГЛАВА

ТАКТИКА ФИБОНАЧЧИ

ОБЩЕЕ ОБСУЖДЕНИЕ:

В этой книге обсуждались различные стратегии торговли, связанные с теорией Фибо­наччи. Некоторые имеют броские названия, помогающие вам запомнить их характер, другие — нет. Что именовать тактикой торговли, а что считать подсказкой для торгов­ли - спор, в который я не буду вдаваться. Независимо от того, как называются эти стратегии, мне кажется, особенно полезным посвятить эту главу исключительно дан­ной теме, получив, помимо рыночных примеров, определения некоторых из указан­ных подходов. Читатели, изучавшие мои более ранние материалы, могут заметить, что в этой главе описано меньше тактик, чем вы видели прежде. Причина проста. Хо­тя все тактики, приведенные ранее, эффективны и продолжают работать, я считаю, не все из них заслуживают равного внимания.

Теперь, прежде чем мы обратимся к конкретным описаниям технических приемов, да­вайте убедимся, что у нас есть понимание проблем, которые они призваны решать.

Рассмотрим следующий ряд поддержки Фибоначчи, изображенный в распечатке про­граммы FibNodes™.

Copyright (c) 1996 CIS, Inc.

Эта серия ясно демонстрирует область Скопления между 17214 и 17204. Мы примем наличие соответствующего контекста, предписывающего выбор этой области Скопле­ния в качестве нашей точки для входа в длинную позицию. Возьмем 17220 как опре­деленную нами цену входа, назвав ее точкой "X". Принятый контекст либо уже обсуж­дался в этой книге, либо выбран с использованием соответствующего индикатора. На­пример, вы хотите рассмотреть соотношение опционов пут-колл (put-call), крайние значения Полосы Боллинджера (Bollinger Band) (на откате), рекомендацию или ком­ментарий всеми (или только вами) уважаемого лица, отчет "Коммитмент оф трейдере" (Commitment of Traders) или что-то в этом духе. Скажем, более глубокий D-уровень, находящийся чуть ниже уровня 17080, будет областью "Z" для размещения защитных стопов.

Задача:Как нам лучше всего войти в этот рынок в точке "X", где, как мы предполага­ем, проявится поддержка?

Ответ:Каждому - свое. Следовательно, существует больше чем одна тактика входа Фибоначчи.

ПРИМЕЧАНИЕ:

Прежде чем продолжить, убедитесь что понимаете, как я только что построил обсуж­дение. Весь следующий ряд важных примеров нанизывается на предыдущий абзац.

Глава 13

Тактика Фиббоначи

"БОНСАЙ": ТЕХНИКА ВХОДА И РАЗМЕЩЕНИЯ СТОПОВ

Хотя я редко использую эту специфическую тактику, но привожу ее здесь для тех, кто подходит для нее в психологическом плане, включая игроков, согласных удовлетво­риться более низким процентом выигрышных сделок, чем было бы возможно при ис­пользовании других технических приемов, описанных в этой книге. Некоторые быв­шие трейдеры операционного зала биржи, которых я обучал, любят эту технику. Ве­роятно, Хайпер Хэнк был бы энтузиастом "Бонсай". Те, кто используют "Бонсай", ве­рят, и возможно, правильно, что их предельный уровень доходности с помощью этой тактики входа будет увеличен, поскольку они торгуют чаще и держат уровень каждо­го проигрыша очень низким. Вот как работает эта очень простая стратегия.

У вас есть, как указано выше, заранее рассчитанный вход на D-уровне в точке "X". Ис­пользуя "Бонсай", вы имеете заданный денежный или точечный стопов "Y", независи­мо от дополнительных Уровней ДиНаполи.

РИСУНОК 13-1

Вы вносите оба ордера в одно время, надеясь, что стоп не сработает. Если он все же до­стигается, а цена немедленно возвращается выше точки "X", вам надо повторно войти в сделку по рыночной цене и снова разместить свой стоп на "Y".

220 Уровни ДиНаполи

Если первоначальный стоп в точке "Y" сработал, а цена остается ниже "X", то поду­майте, сохраняет ли все еще силу контекст, выбранный вами для данной сделки. Если да, используйте для входа в рынок более глубокий Уровень ДиНаполи, разместив но­вый денежный стоп ниже него.

Игроки по системе "Бонсай" по-разному определяют точку "Y" для каждой Временной Структуры, взятой для игры. Размер денежного стопа оценивается на основе индиви­дуального опыта работы на данном рынке. На рынке пятиминутных S&P обычно ис­пользуют от 55 до 85 пунктов, тогда как для пятиминутного рынка казначейских бон­дов США характерен диапазон от трех до пяти тридцать вторых (3-5/32). Преимуще­ство использования "Бонсай" в простоте. Легкость его применения освобождает голо­ву от более сложных стратегий выхода по стопам, следовательно, позволяет трейдеру сохранять более спокойное состояние духа. Поэтому он способен полноценно заняться следующей сделкой на этом или других рынках.