Дать определения основным понятиям 6 часть

Закон единой цены на товарном рынке утверждает, что все торгуемые товары должны продаваться в различных странах по одной и той же цене, выраженной в единой валюте. Расширение этого закона до уровня всех товарных цен в экономике называется принципом паритета покупательной способности.

На валютном рынке в соответствии с законом единой цены утверждается равенство всех депозитов, если они выражены в единой валюте. Эта зависимость известна как принцип паритета процентных ставок. Анализом принципа ППС занимался шведский экономист

Г. Кассель. В соответствии с принципом ППС уровни цен в различных странах, выраженные в единой валюте, должны быть равны. Если существует значительная разница в ценах различных стран на однородные товары, то люди постараются извлечь прибыль из этой разницы, покупая их на дешевом рынке с тем, чтобы перепродать на более дорогом. Деятельность такого рода повысит цены на такие товары в странах с низкими издержками и снизит их в странах, где издержки производства товаров высоки. В результате торговли цены на одни и те же товары на разных рынках выровняются.

Таким образом, паритет покупательной способностипредставляют собой количество единиц валюты, необходимое для покупки некоего стандартного набора товаров и услуг, который можно купить за одну денежную единицу базовой страны (или одну единицу общей валюты группы стран).

В общем случае паритет (соотношение) между женежными единицами различных стран по их покупательной способности (ППС) может быть рассчитан по формуле:

Стоимость (в денежных единицах страны)

потребительской корзины товаров и услуг в стране « А»

ППС = -------------------------------------------------------------------------------

Стоимость (в денежных единицах страны)

потребительской корзины товаров и услуг в стране «В»

Суть принципа ППС - выражение долговременной связи инфляции и валютных курсов. Различают абсолютную и относительную формы выражения ППС (рассмотрим на примере стоимости потребительской корзины в США и стоимости потребительской корзины в Германии до введения валюты евро).

Абсолютная форма ППС:

Основные понятия

Валютный курс; СКВ; ЧКВ; фиксированный курс; плавающий курс; паритетов покупательной способности; конвертируемость; клиринговые валюты; резервная валюта; прямая котировка; обратная котировка; паритет покупательной способности (ППС). Вопросы для самоконтроля и задания

Тесты

1. Что такое валютный курс? Допустим, что 1 ЕВРО равно 43 рубля. Какая это котировка?

2. Что произошло:

1) с ЕВРО, если его официальный курс изменился с 3 евро за доллар до 1 евро за доллар?

2) с японской йеной, если ее официальный курс изменился со 130 до 120 йен за доллар?

3. В чем суть теории паритета покупательной способности?

Если уровень цен 1985г. принять за 100, то в 1995 г. уровень цен в Италии составил 450, а в США – 200. Каков будет курс итальянской лиры, исходя из теории ППС?

4. Если курс национальной валюты повысится, то как это повлияет на интересы:

экспортеров:

1. Положительно,

2. Отрицательно;

импортеров:

1. Положительно,

2. Отрицательно.

5.Допустим, что обменный курс швейцарского франка растет. Что произойдет в этом случае:

1) потребуется меньше долларов, фкнтов и других валют для покупки швейцарских франков;

2) импортные товары в Швейцарии подорожают;

3) другие страны будут вынуждены платить большие суммы за товары, изготовленные в Швейцарии;

4) цены швейцарских товаров, выраженные в долларах, снизятся;

5) вырастет щвейцарский экспорт

6. Если японский автомобиль стоит 500 тыс. JPY, а автомобиль такого же класса, выпущенный в США, - 10 тыс. USD, чему будут равны номинальный и реальный обменные курсы двух валют при условии, что за один доллар можно получить 100 японских йен?

5.4. ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС. РАСЧЕТНЫЙ И ТОРГОВЫЙ БАЛАНСЫ

Состояние внешнеэкономических отношений страны находит свое отражение в платежном балансе.

Термин «платежный баланс» ввел в ХYIII веке Джеймс Стюарт, представитель позднего меркантилизма, который видел источник богатства страны в ее активном торговом балансе.

Платежный баланс – это систематизированная запись сумм платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы за определенный период времени.

Анализ платежного баланса позволяет сделать выводы об эффективности внешнеэкономической деятельности страны, служит основой для принятия решений в области экономической политики.

Если валютные поступления превышают платежи, то страна имеет положительное сальдо платежного баланса, а если платежи больше поступлений, то имеет место отрицательное сальдо, или баланс сводится с дефицитом.

Платежный баланс – это статистический отчет за определенный период, который составляется по единообразной схеме в соответствии с методикой МВФ и показывающий:

- оперции с товарами, услугами и доходами, совершенные какой-либо страной с остальным миром;

- смену собственности и другие изменения в принадлежащих данной стране монетарном золоте, специальных правах заимствования, а также – финансовых требованиях и обязательствах по отношению к остальному миру;

- односторонние переводы и компенсирующие записи, которые необходимы для балансирования в бухгалтерском смысле тех операций и изменений, которые взаимно не покрываются.

1. Принципы составления платежного баланса:

- охват всех внешнеэкономических операций страны за определенный период;

- двойная бухгалтерская запись операций.

Все статьи платежного баланса можно разбить на три большие группы:

Блок А. «Текущие операции», или текущий платежный баланс. Этот блок охватывает внешнюю торговлю товарами и услугами, а также такие крупномасштабные опрерации, как перевод доходов от ранее вывезенных и ввезенных капиталов, денежные переводы частных лиц и безвозмездная помощь (трансферты).

Основу текущего ПБ составляют статьи «Товары: экспорт ФОБ» и «Товары: импорт ФОБ». Разница между этими статьями образует торговый баланс.

Статьи «Прочие товары, услуги и доходы» охватывают:

- поставки товаров, которые трудно отделить от поставок услуг;

- самые различные услуги (транспортные, строительные, консалтинговые, туризм, образовательные и т.д.);

- доходы и расходы по использованию прав собственности (платежи и поступления по лицензиям, патентам и т.п.);

- доходы от частных и государственных инвестиций за рубеж и аналогичные доходы по иностранным инвестициям в стране;

- операции, связанные с политическими и административными функциями государства за рубежом.

Статьи «Частные односторонние переводы» и «Государственные односторонние переводы» охватывают трансферты:

- денежные переводы переселенцев, иностранных работников и др.;

- безвозмездную государственнцю помощь.

По итогам блока А рассчитывается сальдо по текущим операциям. Сальдо текущего ПБ должно сбалансироваться всеми остальными, нижележащими статьями.

2. Баланс движения капиталов (блоки В и С).

Блок В. «Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал» включают:

а) прямые и портфельные инвестиции;

б) прочий долгосрочный капитал (долгосрочные государственные и частные банковские займы; выплату (получение) основной части долга по ранее полученным (предоставленным) займам; подписку на облигации международных банков и финансовых организаций).

Блок С. «Краткосрочный капитал» отражает движение инвестиции сроком до 1 года и характеризует преимущественно движение краткосрочных государственных ценных бумаг и обязательств, банковских депозитов, межбанковской задолженности, краткосрочных займов.

По итогам блоков В и С подсчитывается сальдо движения капитала, которое должно компенсировать сальдо по текущим операциям. Если сальдо текущего ПБ отрицательное, то оно обычно погашается (полностью или частично) положительным сальдо движения капитала.

К блокам В и С примыкает блок Д «Ошибка и пропуски», который охватывает пропуски, особенно частые при подсчете движения краткосрочного капитала, а также включает кнтрабанду и нелегальную утечку капитала.

3. Балансирующие статьи.

Блок Е. «Компенсирующие статьи» включают изменения в объемах:

- золотого запаса страны за счет демонетизации или монетизации золота и изменения мировых цен на золото;

- СДР на счету страны и ее резервной позиции в МВФ в силу изменения их обменного курса;

- валютных резервов страны, ее внешних требований и полученных ею от МВФ кредитов за счет изменения обменных курсов.

Блок F. «Чрезвычайное финансирование» - это опреции по смягчению дефицита платежного баланса – безвозмездные займы (дары) МВФ, льготные займы и др., а также просрочки в выплате, перенос и списание долгов и выплата этих долгов раньше срока.

Блок G. «Обязательства в составе валютных резервов иностранных государственных органов» - это государственные депозиты в иностранных банках, покупка (продажа) иностранных ценных бумаг государственными органами.

По итогам всех статей рассчитывается сальдо баланса официальных расчетов, сальдо итогового баланса, которое погашается (если оно отрицательное) или распределяется (если оно положительное) преимущественно за счет блока Н «Итоговые изменения резервов» - знак « - » означает увеличение официальных резервов страны, а знак « + » их уменшение.

Таким образом, два основных раздела платежного баланса Счет (или баланс) текущих операций (I) отражает операции с реальными ресурсами (товарами, услугами, доходом), а Счет (баланс) движения капиталов и финансов (II) показывает финансирование движения потоков реальных ресурсов.

Счет текущих операций (I) показывает все поступления и расходы иностранной валюты, связанные с экспортом и импортом товаров и услуг, а также чистые трансфертные платежи из страны в другие страны.

Сальдо (остаток) платежного баланса по текущим операциям равняется сумме сальдо торгового баланса и сальдо “невидимых операций” (услуги, трансферты, доходы и платежи по инвестициям).

Счет движения капиталов (II) отражает потоки капитала, связанные с куплей или продажей материальных или финансовых активов. Покупка материальных и финансовых активов страны иностранцами (ввоз капитала) приносит ей иностранную валюту, покупка иностранных материальных и финансовых активов резидентами данной страны (вывоз капитала) приводит к оттоку иностранной валюты. Если ввоз капитала больше вывоза, то имеется положительное сальдо счета движения капитала, если вывоз больше ввоза сальдо – отрицательное.

Важная часть платежного баланса – официальные резервы – фиксирует изменения в резервах центрального банка, используемых для достижения сбалансированности платежного баланса по текущим операциям и движению капитала.

Баланс по текущим операциям и баланс движения капиталов взаимосвязаны. Дефицит платежного баланса по текущим операциям покрывается за счет продажи активов за рубежом или займов, т.е. ведет к притоку капитала на счет движения капиталов. И наоборот, актив текущего платежного баланса свидетельствует о наличии избыточных средств и порождает вывоз капитала за рубеж, т.е. ведет к оттоку капитала по балансу движения капиталов и кредитов.

Несбалансированность двух первых частей платежного баланса вызывает движение официальных резервов, находящихся в распоряжении центральных банков.

Когда говорят о положительном или отрицательном платежном балансе, то имеют в виду баланс счетов текущих операций (I) и движения капиталов (II), т.е. (I+II).

Если баланс отрицательный (расходы больше поступлений), то происходит сокращение официальных резервов; если баланс положительный (поступления больше расходов), то официальные резервы растут.

Таким образом, все три составные части платежного баланса (I+II+III) должны в сумме составлять ноль, т.е. в соответствии с принципами построения платежного баланса он всегда является сбалансированным.

Из-за сложности полного учета всех сделок, неоднородности цен, разницы во времени регистрации сделок, неизбежны некоторые искажения и неточности.

Этим обусловлено введение в платежный баланс специальной статьи “чистые ошибки и пропуски”, которые характеризуют неучтенный объем вывезенной (ввезенной) валюты.

Платежный баланс включает не только поступления и платежи, которые фактически произведены, но и будущие платежи по международным требованиям и обязательствам, т.е. элементы расчетного баланса.
Расчетный баланс - соотношение валютных требований и обязательств данной страны к другим странам. В дополнение к платежному балансу составляется баланс международных активов и пассивов страны, характеризующий ее международные валютно-финансовые позиции.
Различают баланс на определенную дату и баланс за определенный период.

Расчетный баланс за определенный период является соотношением тех требований и обязательств, которые возникают за этот период, то есть, сколько страна должна получить и заплатить за этот период.

Расчетный баланс отличается от платежного баланса тем, что составляется наперед, чтобы знать, как сложатся требования и обязательства в будущие годы.

Расчетный баланс на определенную дату говорит, является ли страна нетто-должником или нетто-кредитором на эту дату, и из каких основных статей состоят ее требования и обязательства .

Пример: задолженность зарубежным странам составляет 2 млрд. долларов, а долг других стран - 1 млрд. долларов, и поэтому страна является нетто-должником.

Платежный баланс имеет прямую и обратную связь с воспроизводством. С одной стороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой - воздействует на него, т.к. влияет на курсовые соотношения валют, золотовалютные резервы, валютное положение, внешнюю задолженность, направление экономической, в том числе валютной политики, состояния мировой валютной системы. Платежный баланс дает представление об участии стран в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей. В платежном балансе отражаются:

1) структурные диспропорции экономики, определяющие разные возможности экспорта и потребности импорта товаров, капиталов, услуг;

2) изменения в соотношении рыночного и государственного регули-рования экономики;

3) конъюнктурные факторы (степень международной конкуренции, инфляции, изменения валютного курса и др.)
На состояние платежного баланса влияет ряд факторов:
1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция.

Эволюция основных статей платежного баланса отражает изменения соотношения сил центро соперничества в мировой экономике.
2. Циклическое колебание экономики, т.е. подъемы и спады хозяйст-венной активности в стране, т.к от состояния внутренней экономики зависит ее внешíеэкономические операции.

3. Рост заграничных государственных расходов.

4. Милитаризация экономики и военные расходы.

5. Усиление международной финансовой взаимозависимости. Двой-ственное влияние вывоза капитала на платежный баланс страны-экспортера заключается в том, что он увеличивает его пассив, служит базой дя притока в страну процентов и дивидендов через определенный период. вывоз капитала отвлекает средства, которые могли бы быть использованы для модернизации экспортных отраслей. В отличии от внутренних капиталовложений экспорт капитала оказывает меньшее влияние на рост инвестиций в сопряженных сферах, так как тратится в основном на покупку иностранных, а не национальных сырья, оборудования, рабочей силы.
Страны-импортеры капитала вначале увеличивают поступления, но с наступлением сроков платежей вынуждены уплачивать сумму долга, а также проценты и дивиденды. Иностранные капиталы оказывают положительное влияние на платежный баланс страны-должника при условии их самоокупаемости, если использование капитала приносит доход, часть из которого направляется на погашение внешней задолженности.

6. Изменения в международной торговле.

7. Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс. Де-вальвация обычно поощряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт при прочих ранних условиях. Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной торговли и расчетов. В ожидании снижения курса национальной происходит смещение сроков платежей по экспорту и импорту: импортеры стремятся ускорить платежи, а экспортеры, напротив: задерживают получение вырученной иностранной валюты. Достаточно небольшой разрыв в сроках международных расчетов, чтобы вызвать значи-тельный отлив капиталов из страны.

8. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Это происходит в случае, если повышение цен снижает конкурентностпособность национальных товаров, затруднения их экспорт, поощряет импорт товаров и способствует бегству капитала за границу.
9. Чрезвычайные обстоятельства - неурожай, стихийные бедствия, ка-тастрофы и т.д. отрицательно влияет на платежный баланс.
Платежный баланс издавна является одним из объектов государствен-ного регулирования. Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность экономических, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.

Материальной основой регулирования платежного баланса служит:

1) государственная собственность, в том числе официальные золотовалютные резервы;

2) возрастание доли (до 40 - 50 %) национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет;

3) непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, гаранта, заемщика;

4) регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.
Странами с дефицитным платежным балансом обычно предпринима-ются следующие мероприятия с целью стимулироâания экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов.

1. Дефляционная политика. Такая политика, направленная на сокра-щения внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы.

2. Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров.
3. Валютные ограничения. Блокирование инвалютной выручки экс-портеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирование его притока, сдерживание импорта товаров.