Банкротство предприятия: причины, условия, последствия

ОТВЕТ

Несостоятельность (банкротство) — это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить тре­бования кредиторов по денежным обязательствам и (пли) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятель­ности (банкротстве)» устанавливает основания для признания должника банкротом, регулирует порядок и условия осуществления мер по пре­дупреждению банкротства, порядок и условия процедур банкротства и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлет­ворить в полном объеме требования кредиторов.

«Методические положения по оценке финансового состояния пред­приятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» ФСДН№ 31-рот 12 августа 1994 г. предназначены для анализа непла­тежеспособных предприятий и предполагают определение двух показателей:

1) коэффициента текущей ликвидности, который рассчитывается как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде дебиторской задолжен­ности, производственных запасов, готовой продукции, денежных средств и прочих оборотных активов к наиболее срочным обяза­тельствам предприятия в виде краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей, Структура баланса считается удов­летворительной при коэффициенте текущей ликвидности, равном или больше 2;

2) коэффициента обеспеченности собственными средствами, который характеризует наличие собственных оборотных средств у предприя­тия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отно­шение разности между объемами источников собственных средств и внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в на­личии у предприятия оборотных средств. Нормальным считается значение коэффициента, большее или равное ОД.

Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприя­тие — неплатежеспособным, если один из этих показателей оказыва­ется ниже своего нормативного значения.

Диагностика финансово-экономического состояния предприятия позволяет установить типовые и индивидуальные причины попада­ния предприятия в число неплатежеспособных. К типовым, характер­ным для российских предприятий можно отнести:

• низкую конкурентоспособность продукции и одновременно вы­сокие цены;

• несвоевременное поступление выручки при продаже продукции;

• низкий удельный вес денежной составляющей в выручке от реа­лизации, рост бартерных сделок;

• дебиторскую задолженность государства за заказанную, но не­оплаченную продукцию;

• большие расходы на содержание жилищного фонда, объектов соцкультбыта, числящихся на балансе предприятий;

• задолженность предприятий перед организациями-монополис­тами, продающими электроэнергию, воду, газ;

• расходы па незавершенное строительство, нефункционпрующее оборудование, неэффективное управление имущественным ком­плексом.

Перспективным методом прогнозирования банкротства является факторный статистический анализ (в том числе кластерный анализ), позволяющий на основе статистических данных поделить предприятия на ряд классов: банкротство которых неизбежно; банкротство которых весьма вероятно; банкротство которых маловероятно. Подобным мето­дом построены многофакторные модели вероятности банкротства, на­званные моделями Э. Альтмана. Построение подобных моделей для российской экономики пока проблематично: из-за отсутствия статис­тики банкротства; из-за влияния на факт признания фирмы банкротом многих факторов, не поддающихся учету; из-за нестабильности и не­отработанности нормативной базы банкротства российских предприя­тий.

В процессе банкротства предприятие проходит несколько стадий: скрытую стадию банкротства; стадию финансовой нестабильности; стадию неплатежеспособности (реальное банкротство); стадию офи­циального признания банкротства. На каждой из этих стадий прини­маются определенные меры по предотвращению банкротства.

Все процедуры, применяемые к предприятиям-должникам, можно разделить на реорганизационные и ликвидационные. К реорганизаци­онным процедурам относятся: внешнее управление имуществом пред­приятия-должника; досудебная санация; наблюдение.

Внешнее управление имуществом предприятия (судебная сана­ция) — процедура, направленная на сохранение деятельности предпри­ятия. Внешнее управление вводится на предприятии решением арбит­ражного суда но заявлению должника, собственника предприятия или кредитора и осуществляется путем передачи функций по управлению несостоятельным предприятием арбитражному управляющему. Внеш­нее управление вводится па срок не более 12 месяцев, который может быть продлен не более чем на 6 месяцев.

Досудебная санация — процедура, когда собственником предприя­тия, кредитором и заинтересованным в деятельности предприятия инвестором оказывается финансовая помощь предприятию-должни­ку. Ходатайство о проведении санации должно быть подано в арбит­ражный суд. Арбитражный суд удовлетворяет ходатайство, если есть реальная возможность восстановить платежеспособность предприя­тия. Если, несмотря на проведение досудебной санации, заявление о признании должника банкротом было принято судом, то в течение не­дели вводится процедура «наблюдение», которая может длиться до трех, а иногда и до пяти месяцев.

К ликвидационным процедурам относятся: принудительная ликвида­ция предприятия-должника по решению арбитражного суда; добро­вольная ликвидация несостоятельного предприятия под контролем

кредиторов.

Ликвидация несостоятельных предприятий осуществляется в про­цессе конкурсного производства, при котором определяется конкурс­ная масса — стоимость ликвидируемого имущества должника, распре­деляемая между кредиторами в порядке очередности.

Ликвидационные процедуры ведут к прекращению деятельности предприятия, поэтому они отражают содержание банкротства в узком смысле слова. В широком смысле слова процедуры банкротства рас­сматриваются российским законодательством как антикризисные процедуры.

ВОПРОС 68 Антикризисное управление

ОТВЕТ

Решением задач предотвращения, профилактики неплатежеспособ­ности, разработки и реализации мероприятий по выводу предприятий из состояния банкротства занимается «антикризисное управление». Оно осуществляет следующие функции:

• анализ внешней среды и внутреннего потенциала конкуренто­способности предприятия;

• диагностику причин возникновения кризисных ситуаций в эко­номике и финансах предприятия;

• комплексный технико-экономический и финансовый анализ предприятия для разработки мероприятий по его финансовому оздоровлению;

• бизнес-планирование финансового оздоровления фирмы;

• процедуры антикризисного управления и контроль за их прове­дением.

Реальная работа по выводу предприятия из состояния неплатеже­способности и банкротства начинается с анализа финансового состоя­ния и прогноза работы предприятия в краткосрочной (до 1 года) перс­пективе.

Прогноз основывается на предпосылках изменения внешней среды и реализации системы антикризисных мер. К числу последних отно­сятся: возможности реструктуризации обязательств (изменений сро­ков платежей); перспективы увеличения объемов производства и про­даж традиционной продукции; возможности ликвидации (продажи, сдачи в аренду) неиспользуемых активов; изменения дивидендной политики и т. д. Этот путь реформирования предприятия не требует радикального перепрофилирования предприятия, но может привести к его оздоровлению, если причиной несостоятельности были отдель­ные ошибки в управлении.

Второй путь реформирования используется для предприятий, не­состоятельность которых вызвана снижением спроса на продукцию вследствие реструктуризации экономики. Прогноз в этом случае включает оценку возможностей использования активов предприятия для производства принципиально иной продукции, спрос на которую прогнозируется высоким. Если в первом случае кредиторы могут пойти на реструктуризацию долга, то во втором, как правило, неизбежна смена собственника предприятия-банкрота.

По результатам прогноза финансового состояния составляется биз­нес-план финансового оздоровления, реализующий соответствую­щую стратегию. Меры финансового оздоровления, включаемые в биз­нес-план, должны предусматривать:

1) анализ материальных активов с целью выяснения перспектив их использования. При этом по каждому элементу имущественного комплекса необходимо принять одно из следующих решений: оставить в производстве в неизменном виде, отремонтировать, сдать в аренду, продать, обменять, утилизировать;

2) анализ видов выпускаемой продукции с целью принятия реше­ния об увеличении производства, сохранении объемов, модерни­зации, свертывании производства;

3) анализ нематериальных активов;

4) анализ финансовых активов;

5) анализ товаропроводящей сети;

6) реорганизацию предприятия в форме слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования;

7) квалификацию кадров, прежде всего менеджеров высшего и сред­него уровней;

8) работу с кредиторами и дебиторами предприятия;

9) комплекс мер по формированию разумной маркетинговой стра­тегии;

10) формирование портфеля инвестиционных проектов.

ЛИТЕРАТУРА

1. Внешнеэкономическая деятельность предприятия: Учебник для вузов / Под ред. Л. Е. Сбровского. 2-е изд. М: ЮНИТИ, 2001.

2. Волков О. И., Скляренко В. К. Экономика предприятия: Курс лек­ции. М: ИНФРА-М, 2003.

3. Пелих А. С. и др. Экономика предприятия. Ростов н/Д- Феникс 2002.

4. Раицкий К. А. Экономика предприятия. — М.: Дашков и К", 2001.

5. Управление финансами фирмы / Под ред. А. Я. Терехина. М.: Финансы и статистика, 1998.

6. Цены и ценообразование: Учебник для вузов/Под ред. В. Е. Еси-пова. 4-е изд., доп. и перераб. СПб.: Питер, 2004.

7. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. Е. Л. Кан­тора. СПб.: Питер, 2003.

8. Экономика фирмы: Учебник для вузов / Под ред. проф. В. Я. Гор-фпнкеля, проф. В. А. Швандара. М.: ЮНИТИ, 2003.