Рынок труда и его функции. Формы и системы заработной платы. 3 часть

3) размером ссуды. При прочих равных условиях административ­ные расходы по выдаче крупной и мелкой ссуд равны, поэтому ставка процента обычно более высокая на меньшую из двух ссуд;

4) монополизмом в банковской сфере. Отсутствие конкурентов в определенной местности позволяет банку-монополисту устанавли­вать более высокие ставки процента.

Несмотря на то что диапазон колебаний ссудного процента доволь­но широк, его величина не может быть больше нормальной прибыли. Дело в том, что процент составляет часть прибыли, которую предпри­ниматель должен уплатить заемщику за предоставленную сумму. Сле­довательно, величина ссудного процента не может быть больше нор­мальной прибыли. Нижний же предел процента не поддается точному определению. Он может упасть до уровня, близкого к нулю, но не может равняться нулю, так как в этом случае предоставление ссуды теряет смысл. В пределах верхних и нижних границ ставка ссудного процента определяется предложением ссудного капитала и спросом на него.

Рынок ценных бумаг и его субъекты. Важным сегментом рынка капитала является рынок ценных бумаг, представляющий сооой со­вокупность экономических отношений, связанных с их выпуском и обращением. Без эффективно функционирующего рынка ценных бу­маг в современных условиях невозможно нормальное инвестирова­ние экономики.

Рынок ценных бумаг с сопутствующей системой финансовых ин­ститутов - это сфера реализации отношений собственности, форми­рования источников экономического роста посредством аккумуля­ции свободных финансовых ресурсов, концентрации, а также распре­деления инвестиционных средств в наиболее эффективные сферы их вложения. Он является лучшим и наиболее доступным источником финансирования экономики.

Рынок ценных бумаг тесно связан со всеми другими рынками. Эта связь осуществляется посредством ценных бумаг, обращающих­ся на рынке ценных бумаг. Так, рынок ценных бумаг связан с товар­ным рынком через коносаменты, товарные фьючерсы, опционы; зак­ладные листы; с рынком недвижимости - через акции, приватизаци­онные чеки; с денежным рынком - с помощью облигаций, векселей, опционов, депозитных сертификатов, банковских акцентов.

Как и всякий другой рынок, рынок ценных бумаг характеризует­ся наличием спроса, предложения и уравновешивающей их цены.

Спрос формируют так называемые инвесторы - организации, фирмы и частные лица, имеющие свободные денежные сбережения и готовые использовать их для покупки ценных бумаг, причем покупки таких ценных бумаг, которые способны, по их мнению, обеспечить более высокий доход, чем банковский процент. Помимо дохода ин­весторы нередко преследуют и другие цели, например возможность участвовать в управлении делами той или иной компании.

Предложение на рынке ценных бумаг обеспечивают акционер­ные общества (создаваемые и действующие) и компании, выпускаю­щие акции и другие ценные бумаги с целью привлечения средств для финансирования своих программ, а также государство, мобилизую­щее денежные средства путем выпуска в обращение облигаций госу­дарственных займов и других видов ценных бумаг. Государство, ак­ционерные общества и компании выступают в данном случае эмитен­тами, т.е. организациями, производящими эмиссию ценных бумаг.

В качестве инвесторов и эмитентов на рынке ценных бумаг выс­тупают коммерческие банки. Как инвесторы, коммерческие банки покупают государственные ценные бумаги, а также акции различных акционерных обществ, формируя таким образом свой портфель цен­ных бумаг. При этом интерес банков заключается часто не столько в получении в будущем дивидендов, сколько в возможности участия в качестве акционеров в управлении делами той или иной фирмы. Кро­ме того, может присутствовать и определенный спекулятивный инте­рес, когда банки рассчитывают на повышение в будущем курса куп­ленных акций и получение прибыли в виде курсовой разницы при их продаже. Поскольку коммерческие банки в большинстве случаев са­ми являются акционерными обществами, они также могут высту­пать эмитентами на рынке ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг имеет не только покупателей и продавцов (инвесторов и эмитентов), но и посредников - финансовых брокеров и дилеров, в результате деятельности которых формируются цены на ценные бумаги, курсы акций и облигаций.

Всех участников рынка ценных бумаг можно разделить на следу­ющие основные группы:

1. Главные участники рынка ценных бумаг: государство, муници­пальные органы, крупнейшие национальные и международные ком­пании. Эти участники имеют высокий имидж, а потому выпуск и реа­лизация ими ценных бумаг обычно не вызывает затруднений - рынок всегда готов принять их в больших количествах. Эти ценные бумаги, особенно государственные и муниципальные, не всегда обеспечива­ют высокие доходы, но обладают высокой степенью надежности.

2. Институциональные инвесторы, т.е. различные финансо- во-кредитные институты, совершающие операции с ценными бума­гами: коммерческие и инвестиционные банки, страховые общества, пенсионные фонды, инвестиционные институты, компании по цен­ным бумагам, совместные фонды, трасты, инвестиционные фонды и компании и др. Они стремятся либо завладеть контрольным пакетом акций, либо во избежание риска потери своего капитала разместить свои денежные средства между различными компаниями. В свою очередь государство с целью обеспечения сохранности этих средств и недопущения банкротства регулирует деятельность институцио­нальных инвесторов на рынке ценных бумаг.

3. Индивидуальные инвесторы - различные частные лица, в том числе владельцы небольших предприятий венчурного бизнеса.

4. Профессионалы - брокеры и дилеры. Они имеют доступ к ин­формации, необходимые связи, что облегчает им возможность прове­дения операций с ценными бумагами.

В каждой стране круг участников рынка ценных бумаг, а также условия для участия в нем определяются государством. При этом го­сударственное законодательство отражает специфику состояния экономики и цели ее развития.

Ценные бумаги и их виды. Объектами сделок на рынке ценных бумаг являются ценные бумаги. Ценная бумага - это особая форма существования капитала, отличная от его товарной, производитель­ной и денежной форм, которая может обращаться на рынке как товар и приносить доход. Суть ценной бумаги как особой формы существо­вания капитала состоит в том, что у ее владельца сам капитал отсут­ствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Последняя позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала.

Ценная бумага - это своеобразный товар, который обращается на особом рынке - рынке ценных бумаг. Ценная бумага представляет собой денежный документ, который отражает связанные с ним иму­щественные права и служит источником получения регулярного или разового дохода. Первоначально все ценные бумаги существовали исключительно в физически осязаемой бумажной форме, откуда и произошло их название. Однако развитие рыночных отношений в последние десятилетия привело к появлению новой формы сущес­твования ценных бумаг - безбумажной. Многие из них стали офор­мляться в виде записей в книгах учета, а также на счетах, ведущихся на электронных носителях информации. Строго говоря, безбумаж­ная ценная бумага - это уже не ценная бумага в традиционном смыс­ле, а электронная форма учета владельцев капитала, обладающих за­ранее обозначенными правами и соответствующими обязательства­ми по отношению к пользователю этого капитала.

Ценные бумаги, выступая материальной формой связи между субъектами рыночных отношений, играют значительную роль в функционировании рыночной экономики. Во-первых, ценные бу­маги позволяют привлечь финансовые ресурсы предприятий и сбе­режения населения для организации нового, реконструкции или расширения действующего производства. Во-вторых, с помощью ценных бумаг осуществляется перераспределение денежных средств ( капитала) между отраслями и сферами экономики, пред­приятиями, что способствует формированию рациональной струк­туры производства. В-третьих, на основе механизмов акционерной собственности достигается усиление мотивации труда на предпри­ятиях.

На рынке ценных бумаг обращаются самые разнообразные цен­ные бумаги. Существует несколько видов их классификации:

1. Относительно получаемого дохода различают долговые, зак­ладные и долевые ценные бумаги. Долговые — облигации, векселя; закладные — дают их владельцам право на доход с твердой фиксиро­ванной процентной ставкой и на возврат суммы долга к определенно­му сроку. Долевые, или инвестиционные, акции представляют непос­редственно долю их держателя в реальной собственности.

2. По степени передвижения на рынке ценные бумаги могут быть предъявительскими, ордерными или именными. Для реализации и подтверждения прав владельца предъявительской ценной бумаги (ак­ции, облигации на предъявителя) достаточно простого ее предъявле­ния. Права держателей ордерной ценной бумаги (прежде всего вексе­ля) подтверждаются как предъявлением этих бумаг, так и наличием со­ответствующей надписи, удостоверяющей передачу. В именную цен­ную бумагу вносится имя владельца, учитываемое также в соответ­ствующей книге регистрации ценных бумаг, ведущейся эмитентом.

3. В зависимости от целей выпуска ценных бумаг, характера опе­раций и сделок различают фондовые и коммерческие ценные оумаги. Фондовые имеют хождение на фондовых биржах. Это прежде всего акции и облигации. Коммерческие обслуживают процесс товарообо­рота и определенные имущественные сделки (векселя, чеки, заклад­ные и т.д.).

4. По эмитенту ценные бумаги могут быть казначейскими, муни­ципальными и коммунальными, корпорационными и финансовых институтов, предпринимателей.

5. По сроку существования различают кратко-, средне-, долго- и бессрочные ценные бумаги.

В мировой практике встречаются самые разнообразные виды ценных бумаг: акции, облигации, векселя, чеки, депозитные (сберега­тельные) сертификаты, коносаменты, фьючерсные контракты.

Акция - это ценная бумага, свидетельствующая о внесении ее дер­жателем определенной доли в акционерный капитал компании и да­ющая право на получение части прибыли в форме дивиденда и учас­тие в управлении компанией. Денежная сумма, указанная на акции, называется номинальной стоимостью акции, а цена, по которой ак­ция продается на рынке, называется курсом акции. Курс акции нахо­дится в прямой зависимости от получаемого по ней дивиденда и в об­ратной зависимости от нормы процентной ставки:

А_к = ^100 %,

где А_к - курс акции; И - дивиденд; г' - норма процентной ставки.

Все акции подразделяются на два вида: простые (обычные, рядо­вые) и привилегированные (преференциальные). Простая (<обыкно­венная) акция обеспечивает ее держателю получение дохода в форме дивиденда. Размер последнего зависит от общего объема прибыли и той ее части, которая решением совета директоров направляется на выплату дивидендов. Владелец простой акции имеет также право го­лоса на общем собрании акционеров. Привилегированная акция не да­ет ее владельцу права голоса на собрании акционеров. Однако ее вла­делец обладает следующими привилегиями:

1) первоочередным правом на получение фиксированного диви­денда, размер которого может быть обозначен на акции;

2) первоочередным правом претендовать на имущество компа­нии в случае ее ликвидации.

По характеру функционирования на рынке ценных бумаг акции подразделяются на именные акции и акции на предъявителя.

Облигация - долговое обязательство на предъявителя, в соответ­ствии с которым заемщик (государство или компания) гарантирует кредитору выплату определенной суммы по истечении определенно­го срока и выплату ежегодного дохода в виде фиксированного или плавающего процента. По сроку займа различают кратко- (до 3 лет), средне- (3-7 лет), долго- (7 лет и выше) и бессрочные облигации, по которым выплата процентов производится неопределенно долго.

Вексель - это письменное долговое обязательство, составленное по строго установленной форме и дающее его владельцу безусловное пра­во требовать по наступлении срока с векселедателя или иного указан­ного в векселе плательщика уплаты оговоренной в нем денежной сум­мы. Основное свойство векселя - обращаемость. При помощи переда­точной надписи (индоссамента) он может циркулировать среди неог­раниченного круга лиц, выполняя функции наличных денег.

Векселя бывают двух основных видов: простые и переводные (тратта). Простой выписывается и подписывается должником и со­держит обязательство платежа кредитору (векселедержателю). Тратта представляет собой распоряжение, которое дает кредитор должнику об уплате определенной суммы третьему лицу.

Чеком признается ценная бумага, содержащая письменное распоря­жение владельца текущего счета банку о выплате указанной в нем сум­мы определенному лицу или предъявителю. Особым видом государ­ственных ценных бумаг являются приватизационные чеки, или вауче­ры, опосредующие механизм безвозмездной передачи гражданам госу­дарственной и муниципальной собственности в ходе ее приватизации.

Фьючерсные контракты - разновидность ценных бумаг, скреп­ляющих договор о поставке оговоренного количества каких-либо ценностей к определенному сроку.

Первичный и вторичный рынок ценных бумаг. После выпуска ценные бумаги попадают на так называемый первичный рынок цен­ных бумаг, где осуществляется их продажа (размещение) с участием дилеров и организаций-гарантов. Первичный рынок - это рынок пер­вых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов с целью получения фи­нансовых ресурсов для эмитентов.

Пройдя первичное размещение, ценные бумаги попадают на вто­ричный рынок. Вторичный рынок - это рынок, на котором обраща­ются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. Вто­ричный рынок не приносит эмитентам новых средств. Однако, созда­вая механизм для немедленной перепродажи ценных бумаг, он зна­чительно повышает их ликвидность (скорость перепродажи ценных бумаг, процесс превращения их в наличные деньги), повышая тем са­мым степень доверия к ним инвесторов.

Вторичный рынок представлен фондовыми биржами (организо­ванный рынок) и внебиржевым оборотом (неорганизованный, "уличный"рынок). Организованный рынок ценных бумаг - это обра­щение ценных бумаг с соблюдением единых для всех участников рынка правил. На биржах обращаются ценные бумаги, включенные в биржевые списки, главным образом акции, на "уличном" рынке - все облигации и не включенные в биржевой список акции. Оборот "улич­ного" рынка намного превышает биржевой оборот. Так, если на бир­жах обращается около 15 % ценных бумаг, то на "уличном" рынке - 85 %. Тем не менее именно биржевой рынок, где сосредоточены наи­более качественные, важнейшие ценные бумаги, определяет конъюн­ктуру и процесс развития рынка ценных бумаг.

Фондовая биржа представляет собой организованно оформлен­ный, регулярно функционирующий рынок, на котором происходит торговля ценными бумагами, операции совершаются профессио­нальными участниками рынка ценных бумаг. Биржа выполняет три основные функции:

1) обеспечивает ликвидность ценных бумаг;

2) содействует определению рыночной стоимости котирующих­ся на ней ценных бумаг;

3) выполняет роль индикатора рыночной конъюнктуры и регуля­тора движения капиталов. Рыночная цена котирующихся на фондо­вой бирже ценных бумаг устанавливается в зависимости от соотно­шения спроса и предложения.

Биржа выполняет также информационно-посредническую фун­кцию. В специальных биржевых изданиях, публикуемых в соответ­ствии с правилами котировки бумаг на биржах, даются сведения о де­ятельности эмитентов: их структура, финансовое положение, диви­денды И Т:Д.

16.4. РЫНОК ПРИРОДНЫХ РЕСУРСОВ. РЕНТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ

Природные ресурсы и их виды. Природа располагает колоссаль­ными и разнообразными ресурсами, которые представляют собой ес­тественные условия жизнедеятельности человека. Природные ресур­сы - это часть естественной природы, которая используется или мо­жет быть использована обществом в целях удовлетворения разнооб­разных потребностей людей. Обычно, говоря о природных ресурсах, используют термин "земля" в широком смысле слова. Это понятие охватывает все те производительные блага, которые используются в процессе производства, но не являются результатом труда человека. Все эти блага даны природой в определенном объеме, и человек не властен увеличить их предложение, будь то земля, водные ресурсы или полезные ископаемые.

Необходимые для нормальной жизнедеятельности общества природные ресурсы можно подразделить на экологические и хозяй­ственные. К экологическим природным ресурсам относят те элемен­ты природы, которые удовлетворяют потребность людей вне сферы их хозяйственной деятельности (воздух, солнечный свет, вода в ес­тественных водоемах и др.). Эти ресурсы относятся к категории так называемых "неделимых благ", т.е. благ, принадлежащих всем вместе и каждому в отдельности. К хозяйственным ресурсам, т.е. ресурсам, используемым в хозяйственной деятельности, относят природное сырье, материалы, источники энергии, воду для технологических и транспортных нужд и т.п.

В зависимости от возможности вовлечения природных ресурсов в производственную деятельность их можно подразделить на:

1) потенциальные, т.е. непригодные или недоступные для ис­пользования в производственном процессе на данном отрезке време­ни (например, молодняк леса, сверхглубокие залежи нефти и т.д.);

2) располагаемые, т.е. возможные для использования и использу­емые в производственной деятельности природные ресурсы.

Деление природных ресурсов на потенциальные и располагаемые весьма условно и относительно, так как те ресурсы, которые сегодня относятся к потенциальным, завтра могут стать доступными, т.е. рас­полагаемыми в силу развития науки и техники. Вместе с тем не все располагаемые природные ресурсы могут использоваться в про­изводственной деятельности, какая-то их часть может находиться в резерве. Поэтому располагаемые природные ресурсы можно подраз­делить на вовлеченные (экономические) и невовлеченные (резер­вные) в хозяйственный оборот. Граница между резервными и эконо­мическими ресурсами также довольно условна. Одни и те же ресурсы могут быть и экономическими и резервными одновременно (напри­мер, лесосеки деловой древесины).

Используемые природные ресурсы подразделяются на возобнов­ляемые и невозобновляемые. К возобновляемым природным ресур­сам относят те, которые могут быть воспроизведены (например, вос­произведение лесов после вырубки), к невозобновляемым — ресур­сы, которые не могут быть воспроизведены, т.е. иссякающие и не вос­станавливающиеся в ходе хозяйственного оборота (например, место­рождение нефти, по мере ее добычи оно иссякает и в конечном итоге вообще исчезает).

Важнейшим природным ресурсом является земля, т.е. простран­ство, на котором осуществляется экономическая деятельность любо­го рода. Природа неравномерно разбросала свои ресурсы, что делает каждый конкретный участок земной поверхности более подходящим для того или иного вида хозяйственной деятельности. Например, участки, богатые полезными ископаемыми, необходимы для добыва­ющей промышленности; какую-то часть земель используют для стро­ительства, а какую-то - для сельскохозяйственного производства.

Земля уникальна среди всех факторов производства тем, что она недвижима и что общая площадь земли, имеющейся в наличии в дан­ной местности, фиксирована. А это значит, что предложение земли и других природных ресурсов совершенно неэластично: в хозяйствен­ный оборот может быть вовлечено лишь столько земли, сколько ее имеется в наличии в данной местности.

Экономическая рента. Ограниченность природных ресурсов по­рождает монополию их присвоения отдельными социальными груп­пами: государством, частными или коллективными владельцами. В условиях товарно-денежных отношений собственник природных ре­сурсов получает доход от владения данным фактором производства в виде экономической ренты. Экономическая рента - это доход, полу­чаемый от использования земли и других природных ресурсов, коли­чество которых ограничено. В количественном выражении она пред­ставляет собой разницу между прибылью, получаемой от использо­вания фактора производства, и минимальными затратами на его ис­пользование.

Собственно рента как экономическая категория означает не про­сто доход от использования природного ресурса, а доход от како­го-либо природного ресурса, предложение которого в долгосрочном периоде строго ограничено. Именно уникальные условия предложе­ния земли и других природных ресурсов, в частности их фиксирован­ное количество, приводят к тому, что спрос становится единствен­ным действенным фактором, определяющим величину ренты. Спо­соб определения экономической ренты представлен на рис. 16.12.

В связи с тем что предложение земли характеризуется абсолют­ной неэластичностью, графически кривая предложения земли будет представлять собой вертикальную линию. Спрос же на землю под­вержен изменениям. Отсюда следует, что изменение спроса на землю в ту или иную сторону при ее неизменном предложении оказывает влияние на величину ренты.

Предположим, что спрос на землю увеличился и в результате это­го кривая спроса сместилась из позиции в позицию Яг. И как след­ствие - рента возрастет и достигнет уровня /?2. Однако изменение ве­личины ренты не окажет никакого влияния на предложение земли, ибо общая площадь земель в той или иной местности фиксирована. Вместе с тем повышение ренты приведет к тому, что собственники зе­мельных участков начнут испытывать трудности со сдачей их в арен­ду и в конце концов будут вынуждены предлагать земельные участки за более низкую ренту.

Если же уровень ренты (в силу падения спроса на землю) опустится

ниже точки Е\_у то из-за неизменного объема предложения усилившаяся конкуренция между арендаторами поднимет величину ренты. Следова­тельно, рента имеет тенденцию коле­баться под влиянием спроса вокруг точки равновесия Е\.

Следует иметь в виду, что спрос на землю (для сельскохозяйствен- ных целей), как и спрос на другие

~ ^{1 г} факторы производства, является

Количество земли -г г г ^

производным спросом. Это означа-

Р и с. 16.12. Экономическая рента _ет, что если спрос на какие-то сельс- 340
кохозяйственные продукты снизится, то и производный спрос на землю для выращивания этих продуктов уменьшится. В результате этого, как мы уже установили, произойдет снижение уровня ренты.

Существование экономической ренты, как было установлено, обусловлено ограниченностью предложения земли и других природ­ных ресурсов. Однако нет никаких причин связывать существование рентных отношений только с землей и другими природными ресур­сами. В принципе, эти отношения присущи всем ресурсам, которые представляются незаменимыми в краткосрочном периоде (или кото­рые нельзя быстро докупить на рынке в требуемом количестве).

Допустим, что при неизменных условиях предложения, в силу тех или иных причин увеличился спрос на продукцию данной отрас­ли. Естественно, что в краткосрочном периоде фирмы отрасли смогут увеличить использование лишь тех ресурсов, которыми можно очень быстро маневрировать. Можно, например, достаточно быстро найти дополнительные кадры неквалифицированных рабочих, определен­ные виды сырья и материалов и т.д. Иначе будет обстоять дело с эле­ментами основного капитала, земельными участками, квалифициро­ванными кадрами и т.д. Увеличить использование этих ресурсов в краткосрочном периоде при всем своем желании фирмы не смогут. Им необходимо определенное время, чтобы найти неооходмое обору­дование, купить его, установить и подготовить к использованию. По­этому первоначально им придется обходиться тем количеством необ­ходимых ресурсов, которыми они уже располагают. Естественно, что в условиях роста спроса на продукцию и соответствующего повыше­ния цен на нее (по крайней мере на первых порах) увеличения ис­пользования данных факторов производства не произойдет. Однако доходы фирм возрастут, и этот рост будет целиком зависеть от цены на продукцию, т.е. будет носить рентный характер. А поскольку этот так называемый сверхдоход носит временный характер, в экономи­ческой литературе он получил название "квазирента".

Квазирента - это по сути сверхприбыль, излишек над нормаль­ной прибылью, который обусловлен более или менее продолжитель­ной ограниченностью использования каких-либо факторов про­изводства в условиях роста спроса и соответствующего повышения цен на продукцию. Однако если взять более длительный временной отрезок, то факторов и ресурсов, которыми нельзя гибко маневриро­вать, будет оставаться все меньше. Поэтому квазирента постепенно исчезает по мере увеличения предложения и снижения цен.

Наглядный пример возникновения и исчезновения квазиренты - события, связанные с "нефтяным шоком" в 70-е гг. XX столетия. Уве­личение спроса на нефть и образование нефтяного картеля взвинти­ли на нее цены, поскольку сырье крайне труднозамещаемо в краткос­рочном периоде. Квазирентные доходы нефтяных шейхов резко воз­росли. Однако в долгосрочном периоде (за 5 — 8 лет) механизм ры­ночного приспособления, вызвав к жизни перелив ресурсов, вложе­ния средств в энергосбережения и т.д., вернул цену нефти к ее нор­мальному уровню и привел к исчезновению квазиренты.

Таким образом, квазирентный доход факторов регулируется сиюминутной ценой, но его наличие вызывает соответствующее пе­ремещение ресурсов. Это перемещение в свою очередь изменяет ус­ловия предложения и восстанавливает нормальную цену, выравни­вая доходы факторов производства и "вымывая" квазиренту.

Дифференциальная рента. Рассматривая происхождение эконо­мической ренты, мы не принимали в расчет качественные характерис­тики земельных участков. В действительности же земельные участки существенно различаются и по плодородию почвы, и по климатичес­ким условиям (температура воздуха, количество осадков и др.). Эти природно-климатические различия обусловливают разную степень продуктивности земельных участков: при тех же затратах капитала на лучших землях получают большую массу сельскохозяйственной про­дукции. И, как следствие этого, — различия в затратах на единицу сельскохозяйственной продукции, носящие относительно устойчивый характер. А так как рыночные цены сельскохозяйственной продукции определяются условиями производства на худших землях, то хозяй­ства с более благоприятными почвенно-климатическими условиями наряду с нормальной получают и дополнительную, или избыточную, прибыль, которую принято называть дифференциальной рентой.

Специфика ценообразования на сельскохозяйственную продук­цию обусловлена тем, что земля — ресурс ограниченный. Именно в си­лу ее ограниченности общественный спрос на сельскохозяйственные продукты не может быть удовлетворен только за счет продуктов, полу­чаемых с лучших и средних по почвенно-климатическим свойствам зе­мельных участков. В сельскохозяйственный оборот необходимо вовле­кать и худшие земельные участки. Это возможно только в том случае, если предприниматели, использующие худшие по почвенно-климати­ческим условиям земельные участки, не только возместят свои затра­ты, но и получат нормальную прибыль. А для этого необходимо, чтобы издержки производства сельскохозяйственных продуктов, произве­денных на худших землях, определяли рыночные цены.

Если бы рыночные цены сельскохозяйственной продукции опреде­лялись издержками производства на средних по почвенно-климатичес- ким свойствам землях, то худшие земли не обрабатывались бы, ибо при­ложение капитала к таким землям не обеспечивало бы получения нор­мальной прибыли. Это привело бы к выпаданию из сельскохозяйствен­ного оборота значительной части земель, а в конечном счете — к резкому сокращению производства продуктов сельского хозяйства. Однако это­го не происходит в силу того, что рост общественных потребностей в ре­зультате увеличения численности населения и развития промышлен­ности неизбежно изменяет соотношение спроса и предложения на сельскохозяйственную продукцию в пользу спроса. Это в свою очередь вызывает повышение рыночных цен до такого уровня, при котором приложение капитала и к худшим участкам земли обеспечит предпри­нимателям получение нормальной прибыли. Только потому, что невоз­можно удовлетворить спрос общества на продукцию сельского хозяй­ства за счет продукции, получаемой со средних и лучших по почвен- но-климатическим свойствам земель, рыночная цена этой продукции регулируется условиями производства на худших землях.

В то же время индивидуальные затраты на производство единицы сельскохозяйственной продукции у предпринимателей, ведущих хо­зяйство на лучших и средних землях, будут ниже, чем у предприни­мателей, хозяйствующих на худших землях. Дело в том, что при рав­новеликих затратах капитала и прочих равных условиях (одинако­вый уровень техники, агротехника, организация производства) уро­жай на средних и лучших земельных участках выше урожая на равно­великих земельных участках худшего качества. В результате образу­ется избыточная, или добавочная, прибыль, количественная величи­на которой равна разнице между рыночной ценой сельскохозяй­ственных продуктов и индивидуальными средними издержками их производства на средних и лучших землях. Эта избыточная прибыль, или излишек над нормальной прибылью, обусловленный качествен­ными различиями земель, присваивается земельными собственника­ми. Однако в случае, если хозяйствующий субъект ведет хозяйство на земле, арендуемой у собственника, эта избыточная прибыль тран­сформируется в дифференциальную земельную ренту и присваива­ется собственником земли через посредство арендной платы. Когда же хозяйствующий на земле субъект и собственник персонифициро­ваны в одном лице, то избыточную прибыль собственник лучших и средних земель присваивает в форме экономической ренты. Дело в том, что отношения владения и распоряжения, на основе которых ре­ализуются отношения присвоения, оказываются в данном случае персонифицированными в одном и том же лице - собственнике-то­варопроизводителе. Поэтому для товаропроизводителя присваивае­мая им экономическая рента является одной из составных частей по­лучаемой прибыли.