Понятие венчурного финансирования инновационной деятельности. Характеристика венчурного капитала. Природа венчурного капитала. Особенности венчурного капитала

Венчурное финансирование представляет собой специальный вид высокого риска инвестиционной операции, когда прямые инвестиции предоставляются в обмен на долю акций компании, что обосновано лишь верой в успех венчурной деятельности и отсутствием условий для собственных исследований и коммерческой реализации перспективной технологии, а возмещение длительного ожидания инвесторов возможно только при продаже их доли в поддержанном бизнесе.

Венчурный капитал – это долгосрочные рискованные инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных компаний или уже хорошо зарекомендовавших себя венчурных предприятий, ориентированных на разработку и производство наукоемких продуктов, для их развития и расширения с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.

Венчурному капиталу свойственна двойственная природа: с одной стороны это риск и попытка выиграть на новых достижениях, с другой стороны это стремление не потерять, а прирастить капитал.

Особенности:

1. Венчурный капитал направляется в малые высокотехнологичные компании, ориентированные на разработку и выпуск новой наукоемкой продукции.

2. Венчурный капитал предоставляется новым высокотехнологичным компаниям на средний и длительный срок и не может быть изъятвенчурным вкладчиком по собственному желанию до завершения жизненного цикла компании.

3. Венчурный капитал – направляется на поддержание нетрадиционных (новых, а иногда и совершенно оригинальных) компаний, что повышает риск, но и увеличивает вероятность получения сверхприбыли.

4. Венчурное финансирование – это своеобразное предоставление компаниям взаймы определенного объема средств, долгосрочного кредита без получения гарантий, но под более высокий чем в банках процент

5. Взаимный интерес основателей компании и инвесторов в успешном и динамичном развитии нового бизнеса связан не только с вероятностью получения высоких доходов, но и с возможностью стать участником создания новой прогрессивной технологии, стимулирующей НТП в стране.

Билет 9

Понятие инновационной деятельности. Разновидности основных видов инновационной деятельности.

Инновационная деятельность - этодеятельность, направленная на использование и коммерциализацию результатов научных исследований и разработок для расширения и обновления номенклатуры и улучшения качества выпускаемой продукции (товаров, услуг), совершенствования технологии их изготовления с последующим внедрением и эффективной реализацией на внутреннем и зарубежных рынках.

Инновационная деятельность предполагает целый комплекс научных, технологических, организационных, финансовых и коммерческих мероприятий, которые в своей совокупности приводят к инновациям.

Виды инновационной деятельности:

- Подготовка и организация работы. Приобретение оборудования, и изменение в нем, необходимые для создания нового технологического процесса.

- Предпроизводственные работы. Модификации продукта и технологического процесса, переподготовка персонала.

- Маркетинг новых продуктов. Предварительное исследование рынка, адаптацию продукта к различным рынкам, рекламную кампанию.

- Приобретение неовеществленной технологии. В форме патентов, лицензий, раскрытия ноу-хау, торговых марок, конструкций, моделей.

- Приобретение овеществленной технологии. В форме машин и оборудования, по своему технологическому содержанию связанных с внедрением продуктовых или процессных инноваций.

- Производственное проектирование. Подготовка планов и чертежей для определения производственных процедур и технических спецификаций.

Освоение инноваций при использовании венчурного капитала. Особенности инвестирования в венчурный бизнес. Основные характеристики инвестиций венчурного капитала. Отличие венчурного финансирования от банковского финансирования.

Можно выделить следующие особенности инвестирования в венчурный бизнес:

1 финансовые средства вкладываются без материального обеспечения

и гарантий

2 обязательное долевое участие инвестора в уставном капитале

3 средства предоставляются на длительный срок и на безвозмездной основе

4 активное участие инвестора в управлении фирмой

Основные характеристики:

1 являются долговременными - от трех до семи лет

2 объекты инвестирования - компании, способные, по мнению венчурного капиталиста, к быстрому увеличению собственной рыночной стоимости за счет разработки и внедрения инноваций или реинжиниринга бизнес-процессов

3 инвестор посредством управляющей компании осуществляет контроль над инвестициями через сотрудничество с командой управляющих инвестируемой компании с целью оказания поддержки и консультаций, опирающихся на экспертизу, опыт и контакты венчурных капиталистов, что увеличивает ценность инвестиций

4 доходы от вложений капитала в большей степени имеют форму прироста стоимости капитала в конце периода инвестиций

Отличия:

1 Венчурное финансирование невозможно без принципа «одобренного риска». Это означает, что вкладчики капитала заранее соглашаются с возможностью потери средств при неудаче финансируемого предприятия в обмен на высокую норму прибыли в случае ее успеха.

2 Рисковое финансирования предполагает долгосрочное инвестирование капитала, при котором вкладчику приходится жить в среднем от трех до пяти лет, чтобы убедиться в перспективности проекта, и от пяти до десяти лет, чтобы получить прибыль на вложенный капитал.

3 Рисковое финансирование размещается не как кредит, а в виде паевого взноса в уставный капитал венчура. Вновь учреждаемые предприятия, как правило, пользуются юридическим статусом партнерств, а вкладчики капитала становятся в них партнерами с ответственностью, ограниченной размерами вклада. В зависимости от доли участия, которая оговаривается при предоставлении денег, рисковые инвесторы имеют право на соответствующее получение будущих прибьлей от финансируемого предприятия.

4 Венчурный предприниматель в отличие от стратегического партнера редко стремится захватить контрольный пакет акций компании. Обычно это пакет акций порядка 26 - 40%.

5 Еще одной особенностью рисковой формы финансирования является высокая степень личной заинтересованности инвесторов в успехе нового предприятия. Это вытекает как из высокой рискованности проекта, так и из статуса совладельца учреждаемого венчура, поэтому рисковые инвесторы часто не ограничиваются предоставлением средств, а оказывают различные консультационные, управленческие и прочие услуги, созданные венчурам.

Билет 10