Мировой опыт привлечения иностранных инвестиций

Мировой опыт свидетельствует о том, что многие стра­ны весьма осторожно использовали фактор привлечения ино­странных инвестиций. Так, Япония, например, с самого на­чала строго контролировала и ограничивала привлечение иностранного капитала. Огромные суммы она затрачивала

на закупку иностранных лицензий для создания своей пере­довой технической экспортной базы. До сих пор объём пря­мых иностранных инвестиций в Японии невелик, привлече­ние иностранного капитала происходит медленно. Следует подчеркнуть ещё одно обстоятельство. Усилия по привлече­нию прямых иностранных инвестиций могут быть потраче­ны впустую, если не будет обеспечено их эффективное на­роднохозяйственное использование. В конце 1990-х гг., по данным торгово-промышленной палаты России, две трети зарубежных инвестиций задействованы в финансовых спе­куляциях, и только треть направляется в промышленность. При этом используются они не на модернизацию производ­ства, а на приобретение акций и вкладов в уставных капи­талах, что обеспечивает зарубежным компаниям контроль за финансовыми потоками российских предприятий.

В стране постепенно формируется модель, сочетающая в себе отрицательные черты долговой и высокорисковой экономики, что подрывает основы инвестиционного процесса и может поставить страну в положение инвестиционного банкротства. В России реализовался свой, особый, путь пе­рехода к рынку, который, с одной стороны, представлял гибрид «рецептов международного валютного фонда» и дру­гих либеральных рецептов, с другой — сохранял некото­рые «советские институты хозяйствования». Такой способ реформирования получил название «движение без карты».

Поэтому необходим строгий контроль со стороны госу­дарства, а также доброжелательная политика для поддер­жки инвестиций в те отрасли и регионы, с которыми связа­ны стратегические экономические интересы.

Привлечение иностранного капитала связано напрямую с инвестиционным кризисом, преодоление которого приоб­ретает особую важность как в текущем, так и стратегичес­ком аспектах. Текущая потребность в инвестициях связа­на с крайней изношенностью оборудования. В целом по стране износ основных производственных фондов состав­ляет 40,4 %, при этом в нефтедобыче и электроэнергети-

ке — более 50, в нефтепереработке — 75, в газоперера­ботке — 80 %. Если доля полностью изношенных основ­ных фондов в целом по стране равна 12,5%, то в подо­траслях ТЭК она колеблется от 22 до 38 % . К 2006 г. вы­работали ресурс 17 % мощностей электростанций России, около 25 % оборудования электрических подстанций так­же достигло предельного срока службы. За последнее деся­тилетие XX в. ввод новых и замещающих генерирующих мощностей сократился в 3 раза, электросетевых объек­тов — почти в 5 раз. Ближайшие годы станут критичес­кими с точки зрения обновления оборудования в электро­энергетике. В стратегическом аспекте инвестиции сейчас выступают ключевым звеном, определяющим решение всего комплекса проблем развития страны и модернизации эко­номики, и прежде всего достижения устойчивого экономи­ческого роста и повышения конкурентоспособности отече­ственного производства на внутреннем и мировом рынках. При этом особое значение приобретает структурный пово­рот от производства и экспорта топливно-энергетических ресурсов к развитию высокотехнологических инновацион-ноёмких обрабатывающих отраслей.

Россия, являясь крупнейшей страной с переходной эко­номикой, относится экспертами Всемирного банка к «воз­никающим рынкам». В 1990-е гг., с началом экономичес­ких реформ, наша страна активно привлекает иностран­ный капитал. За прошедший период отмечаются принци­пиальные изменения в масштабах и формах участия стра­ны в международном движении капитала: устранены идео­логические ограничения на привлечение зарубежных капи­талов, созданы правовая и законодательная основы иност­ранного инвестирования, определён механизм регулирова­ния иностранных капиталовложений на федеральном и ре­гиональном уровнях.

Однако следует признать, что в сложных условиях пе­рехода к рыночной экономике надежды, возлагаемые на иностранные инвестиции, не оправдались.

1.3 Место иностранных инвестиций в России

В России сложилось двухсекторное общество, где раз­ные слои живут по совершенно разным правилам и зако­нам. В нём чётко не зафиксированы права собственности, мало стимулов осуществлять инвестиции и технологичес­кие нововведения, где неизбежен большой масштаб оттока капитала. Это система, при которой многие слои активного населения вытеснены на обочину экономической жизни и исключены из активной деятельности. Как следствие — рост теневой экономики, падение сбора налогов и череда эконо­мических кризисов. В условиях такого капитализма успе­хи отдельных предприятий не могут компенсировать недо­статки системы в целом, которые в результате привели к экономическому кризису 1998 г.

Тем не менее хозяйственная практика подтверждает, что иностранные инвестиции нужны и важны. Среди существу­ющих в России основных форм собственности видное место занимают смешанная (с иностранным участием) и чисто иностранная. На их долю приходится свыше 20 % основно­го капитала промышленности.

Исследования показывают, что на совместных и иност­ранных предприятиях показатели эффективности производ­ства — производительность труда, фондоотдача — выше, чем на предприятиях других форм собственности. Это свя­зано с использованием более современной технологии и обо­рудования, методов управления, подбора и расстановки кад­ров, с финансовой «прозрачностью» и, соответственно, со значительно более низким уровнем коррупции и злоупот­реблений, чем в среднем в промышленности. Поэтому при оценке роли и места иностранных инвестиций важно ис­пользовать не только количественные, стоимостные, но и качественные показатели.

Россия существенно отличается от других государств по масштабам экономики и специализации по сложности ре­шаемых проблем. Это влияет на объёмы, динамику и струк-

туру привлекаемых инвестиций. Для России характерна чётко выраженная неравномерность в динамике, отрасле­вой и региональной направленности иностранных инвести­ций. За последние годы, в 2003-2005 гг., отмечается суще­ственный рост притока прямых иностранных инвестиций (ПИИ) по сравнению с низким посткризисным уровнем пре­дыдущих лет. В результате Россия опередила другие стра­ны Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) по годовым притокам ПИИ и догнала ведущие из них по их накоплен­ному объёму. Однако современное положение России не сви­детельствует об укреплении позиций на мировом рынке ка­питалов, отмечается существенное отставание от других «возникающих рынков», и особенно от Китая. Пока при­ток иностранного капитала в Россию не соответствует по­требностям национальной экономики, потенциал страны в области привлечения ПИИ остаётся нереализованным. Со­гласно оценкам ЮНКТАД, Россия относится к группе стран с высоким потенциалом привлечения ПИИ и их низким притоком.

Неблагоприятной остаётся и видовая структура привле­каемых в страну инвестиций. Доля кредитов всех видов в их составе в 2003-2005 гг. превышала 80 %, низкой оста­ётся доля вложений в основной капитал — всего 5 % в 2005 г. Это приводит к тому, что корпоративный внешний долг становится всё более серьёзной проблемой, связанной с его погашением и обслуживанием.

Наиболее предпочтительными для России, бесспорно, являются прямые иностранные инвестиции. Но их нынеш­няя доля в годовом притоке иностранного капитала очень низка. Так, в 2005 г. она составила 23,3 %.

Рассматривая секторальное распределение иностранных инвестиций в России, необходимо отметить их несоответствие общемировым тенденциям. В России в первичном секторе (добывающие отрасли, сельское, лесное и рыбное хозяйство) сконцентрировано 24,9 % инвестиций; во вторичном секто­ре, (обрабатывающая промышленность) — 25,2%; в третич-

)ТЕКА $ 17

КАМСКО0 ГОСУДАРСТВЕННОЙ 1

V3 !--!ЖЕНЕРНО-3,ХОНОМ'ЛЧЕСКОЛ|

___________ АКАДЕМЫ/!

ном секторе (сфера услуг и наукоёмкие технологии) — око­ло 50 %.

Таким образом, доля инвестиций из-за рубежа, привле­каемых в первичный сектор экономики, остаётся значитель­но выше, а во вторичный и третичный — заметно ниже среднемировых показателей.

1.4 Отраслевая структура иностранных инвестиций

Остановимся подробнее на отраслевой структуре иност­ранных инвестиций. В 2005 г. по доле их в накопленном объё­ме лидировали: промышленность — 44,5%; оптовая и роз­ничная торговля — 25,9; операции с недвижимым имуще­ством — 9,3. Далее следовали транспорт и связь — 9, финан­совая деятельность — 5,1. Заметно отставали сельское, лес­ное и рыбное хозяйство — 0,8, строительство — 0,6, произ­водство и распределение электроэнергии, газа и воды — 0,5, здравоохранение и социальные услуги — 0,1.

Основная масса притока иностранного капитала направ­ляется в торгово-финансовый сектор. Сфера материально­го производства получает около половины годового объёма инвестиций. Тем не менее реальный сектор остаётся хрони­чески недоинвестированным, отмечается старение его про­изводственного аппарата.

Однако преимущественное инвестирование рыночной и финансовой инфраструктуры способствует укреплению сфе­ры услуг, продвижению реформ, становлению более пере­довой отраслевой структуры экономики России.

Значительную долю зарубежных капиталовложений осу­ществляют транснациональные корпорации (ТНК). Они проявляют интерес к тем отраслям, где они имеют по срав­нению с национальными компаниями ярко выраженные конкурентные преимущества, к числу которых можно от­нести возможность экономии на масштабах и общем управ­лении, высокий уровень затрат на НИОКР, наличие квали­фицированной рабочей силы, низкие трансграничные из-

держки транспорта, связи и координации всех внутрифир­менных операций. Наивысший эффект эти преимущества дают в услугах и наукоёмких отраслях промышленности, в которых концентрируются мощные ТНК.

Анализируя отраслевое распределение иностранных ин­вестиций в промышленность, необходимо подчеркнуть со­хранение устойчивого приоритета ТЭК, металлургического комплекса, на долю которых в 2004 г. приходилось около 70 % иностранных инвестиций. Крайне неудовлетворительно положение дел с инвестированием машиностроительного комплекса и отраслей высоких технологий.

Заметно проявляется интерес иностранных инвесторов к добывающим отраслям, топливной промышленности, к отраслям с быстрой оборачиваемостью капитала, что свя­зано с краткосрочными интересами иностранных вкладчи­ков. Растёт приток ПИИ в ТЭК, энергосырьевые отрасли, прежде всего в нефтедобычу. Но несмотря на то, что нефтя­ная промышленность лидирует по привлечению иностран­ного капитала, общий объём инвестиций в её развитие ос­таётся недостаточным, положение дел ухудшается. Серьёз­ную проблему представляет собой масштабный отток за рубеж доходов нефтедобывающей отрасли.

Помимо сложных отраслевых проблем привлечения иностранных инвестиций существуют не менее сложные региональные проблемы.

В России усиливается неравномерность регионального распределения иностранного капитала, дифференциация инвестиционного климата на территории страны. В связи с этим возрастает необходимость учёта региональных факто­ров и условий в социально-экономическом развитии стра­ны, проведения исследований на мезоуровне, имеющем от­раслевой и региональный аспекты.

Распределение иностранных инвестиций по отраслям промышленности во многом определяется краткосрочны­ми интересами зарубежных инвесторов. Иностранные ин­весторы заняли ведущие позиции в кондитерской, пивова-

ренной, табачной промышленности, тогда как в машино­строение зарубежных инвесторов не допускают.

Рассматривая особенности иностранного инвестирования в регионы России, нельзя не отметить существования пред­приятий с зарубежными инвестициями, которые связаны технологическими стадиями производства товара или услу­ги с производителями, расположенными в других странах. Разделение производственного процесса развивается теперь не только в межфирменном, но и в международном хозяй­ственном пространстве. Участники такого транснациональ­ного производственного процесса, находясь в разных стра­нах или на разных континентах, действуют согласованно над производством конкретного товара, соблюдая единые стандарты и нормы совместного производства. Таким обра­зом, сформировался специфический тип международного разделения труда — международное разделение производ­ственного процесса (МРПП). В мировой научной литерату­ре этот феномен получил название «аутсорсинг», «фраг­ментация производств», «промежуточная торговля», «вер­тикальная специализация» и др. В любом случае имеется в виду разделение технологических стадий производства, на­ходящихся в двух или более странах.

Характерной для региональной структуры иностран­ных инвестиций в России является высокая концентра­ция иностранного капитала в столичных городах-мегопо-лисах и прилегающих к ним областях, в центральных рай­онах европейской части страны. Недостаточный приток иностранного капитала характерен для северных, восточ­ных и южных районов, которые наиболее нуждаются в инвестициях.

В 2005 г. доля иностранных инвестиций, поступивших на территорию Центрального федерального округа (ЦФО), достигла 47,6 % их общего притока в страну. Второе место занимает Уральский округ включающий Тюменскую об­ласть, — 17,4%. На третьем месте находится Дальневос­точный округ — 12,5 %. Далее в порядке убывания следу-

ют федеральные округи: Сибирский — 7,7; Северо-Запад­ный — 7,1; Приволжский — 6; Южный — 1,7%.

Отмечается территориальный дисбаланс в получении иностранных инвестиций. Так, одна Москва получает боль­ше зарубежных капиталовложений, чем вся Азиатская эко­номическая зона страны. В восточном регионе 80 % инос­транных капиталовложений поступает в несколько экспорт­но ориентированных сырьевых регионов — Тюменскую об­ласть, Красноярский край, республику Саха (Якутия).

Наряду с этим, 12 российских регионов вообще не полу­чили иностранных инвестиций. Такое положение дел сви­детельствует о необходимости государственного регулиро­вания и проведения региональной инвестиционной полити­ки. Основными центрами притяжения иностранных капи­талов, как показывают исследования, являются крупные городские агломерации — Москва, Санкт-Петербург, Ека­теринбург. В других регионах отсутствие производственной и транспортной инфраструктуры сдерживает зарубежных инвесторов.

Тем не менее, в современных условиях для России су­ществуют большие возможности для эффективного вхож­дения в мировую экономику. Процесс интеграции российс­кой экономики в мировое хозяйство предполагает достиже­ние согласия по четырём основным направлениям: свобода движения товаров, капиталов, рабочей силы и научно-тех­нических знаний. Западные партнёры в условиях энергети­ческого и сырьевого кризиса в основном проявляют инте­рес к масштабному инвестиционному участию в разработке и транспортировке российских нефтегазовых и других при­родных ресурсов. Принципиально и Россия заинтересована в разработке новых месторождений и закреплении надёж­ных рынков сбыта для своей продукции. Но в современных условиях, когда существует перспектива поставок энерго­сырьевых ресурсов из других стран, у России возникает потребность внедрения и других форм хозяйственного вза­имодействия. Речь идёт о создании международных класте-

ров отраслей и предприятий, которые в состоянии обеспе­чить во взаимодействии с иностранными партнёрами ос­новные этапы производственной логистики.

По оценке западных экспертов, важнейшими предпосыл­ками успешного функционирования кластеров являются: удобное геостратегическое положение; наличие поблизости крупных производственных, образовательных и исследова­тельских центров; активное развитие транспортной и ком­муникационной инфраструктуры; участие иностранного финансового и предпринимательского капитала; благопри­ятная традиционная промышленная специализация регио­на; масштабная налоговая и финансовая государственная поддержка.

В российской экономике этот процесс находится в на­чальной стадии формирования. Прежде всего отмечается активное формирование нефтегазовых кластеров. Основ­ной целью России здесь является модернизация отечествен­ной нефтегазовой сырьевой ниши и превращение её в мно­гоотраслевой индустриальный промышленный комплекс с законченным производственным циклом, включающим добычу, транспортировку, более высокую степень перера­ботки, выпуск технологически передовой продукции на ос­нове автоматизации, механизации, применения передовой электроники. Формирование российского нефтегазового кластера активно осуществляется в рамках проекта «Сахалин-П». Альянс иностранных компаний во главе с англо-голландским концерном Royal Dutch/Shell на пер­вом этапе обеспечил разработку ресурсов в важнейшем гео­стратегическом месте, с выходом на растущий азиатский рынок, создал необходимую транспортную инфраструкту­ру. Второй этап включает строительство крупнейшего в мире завода по снижению природного газа — стоимость 2 млрд. долл., с активным привлечением российских фирм — Химэнерго, НИПИГАЗ. Другим примером явля­ется новый российско-британский нефтяной альянс ТНК — ВР с объёмом сделки 6,75 млрд. долл., ориентированный

на совместную разработку, транспортировку нефти и со­здание значительных перерабатывающих мощностей в России и за рубежом. Создание этих кластеров ориентиру­ется на нидерландскую модель «индустриального транзи­та», сформировавшуюся на основе иностранного участия. При этом важна не столько совместная добыча и даже транспортировка, а необходимо создание единых произ­водственных мощностей более высокого передела (нефте­переработка — нефтехимия — биотехнология) в националь­ной экономике.

Перспективными являются формирование и развитие российско-британского кластера алюминиевой промышлен­ности в рамках альянса СУАЛ-Fleming Family с объёмом иностранного участия до 450 млн. долл. В его состав долж­ны войти зарубежные месторождения иностранных парт­нёров, тем самым предполагается снизить зависимость рос­сийских производств от конъюнктуры на алюминиевом рынке.

Возникли и успешно функционируют кластеры в пи­щевой промышленности. Это молочно-иогуртовые комп­лексы в Подмосковье совместно с французской компанией Danon, голландской Kampina, германской Ehrmann; комп­лекс по производству шоколада в г. Самаре совместно со швейцарской фирмой Nestle.

Кластер бытовой электроники активно формируется в г. Новокузнецке. Здесь создаётся система малых и сред­них специализированных фирм вокруг итальянского про­изводителя холодильников компании Merloni (торговая марка Stinol).

Начинается функционирование мебельного кластера шведского концерна IKEA, в состав которого планируется включить ряд российских мебельных фабрик и леспромхо­зов. Кластерный альянс сможет обеспечить надёжный вы­ход на мировые рынки десяткам российских производите­лей на базе производственно-инвестиционного сотрудниче­ства со шведской IKEA.